FINRA SIE 证券入门考试 Practice Test

样题与解析

以下是本题库中的部分真题与完整解析。完整题库请用上方的刷题工具。

1. 1. 产品与风险

   下列哪项最能说明普通股与优先股之间的一个关键区别？

   • a.普通股股东通常有投票权，而大多数优先股股东没有
   • b.普通股支付其公司章程中规定的固定股息，而优先股股息则会变动
   • c.普通股有到期日，而优先股是永续的
   • d.优先股股东有权选举董事会，而普通股股东没有

   答案: a

   解析: 普通股股东通常可就选举董事等公司事项投票，而优先股一般不带投票权，以换取固定、优先的股息。固定股息属于优先股而非普通股，因此第一项说反了。两者都没有到期日，故最后一项错误。

2. 2. 产品与风险

   某投资者持有长期债券，担心市场利率上升会压低其价格。这一担忧描述的是：

   • a.市场流动性风险
   • b.再投资风险
   • c.发行人信用风险
   • d.利率风险

   答案: d

   解析: 利率风险是市场利率上升会压低现有固定利率债券价格的风险，对长期债券最为显著。信用风险关乎违约，流动性风险关乎能否迅速卖出，再投资风险关乎以更低利率再投资现金流。

3. 3. 产品与风险

   看跌期权卖方的最大收益是多少?

   • a.行权价与零之差
   • b.收取的权利金
   • c.行权价乘以100
   • d.无限

   答案: b

   解析: 看跌期权卖方的最大收益是所收取的权利金,当看跌期权到期价外(股价保持在行权价或以上)时实现。然而卖方的风险很大:若股价跌至零,损失等于行权价减权利金再乘以合约规模。

4. 4. 产品与风险

   非系统性风险指的是这样一种风险：

   • a.仅由债券市场和货币市场的利率上升引起
   • b.无法通过分散化、对冲或任何其他技术降低
   • c.为市场上所有证券所共有，由衰退和利率变动驱动
   • d.特定于单一公司或行业，可通过分散化降低

   答案: d

   解析: 非系统性风险（也称特定风险或可分散风险）是特定公司或行业所独有的，例如产品召回、诉讼或罢工。由于这些事件在所有公司之间并不相关，持有多元化的证券组合可降低或几乎消除非系统性风险。充分分散化后剩下的是系统性（市场）风险。

5. 5. 交易、账户与违规行为

   一位投资者持有某股票100股，当时股价为$80，公司宣布进行2拆1（2-for-1）正向拆股。拆股后，该投资者拥有什么？

   • a.200股，每股价值$80
   • b.100股，每股价值$40
   • c.200股，每股价值$40
   • d.50股，每股价值$160

   答案: c

   解析: 在2拆1正向拆股中，股数翻倍、股价减半，总市值不变。投资者现在持有200股，每股约$40，总价值仍为$8,000。

6. 6. 交易、账户与违规行为

   公司以代理人还是自营商身份执行交易，为什么对客户很重要？

   • a.只有自营交易才会报告给行情带和监管机构，因此代理交易完全不留下审计轨迹
   • b.自营交易豁免于SEC规则10b-10，因此无需向客户发送交易确认单
   • c.代理交易成本更低，因为FINRA规则2121将佣金上限定为5%，而加价没有上限
   • d.它决定客户支付佣金还是加价/减价，两者都必须披露

   答案: d

   解析: 公司的行事身份决定其报酬形式：代理交易收取佣金，自营交易收取加价/减价。根据SEC规则10b-10，行事身份及相关费用必须在交易确认单上披露，以便客户了解成本。

   依据: Securities Exchange Act of 1934

7. 7. 交易、账户与违规行为

   一位客户要求开立一个仅以编号标识的账户，以对公司隐瞒账户所有人的身份。这可以吗？

   • a.可以，只要客户对每一笔买入都全额以现金支付，编号账户即被允许
   • b.不可以；公司可以为保密而使用编号，但仍须了解并记录真实账户所有人的身份
   • c.可以，编号账户的设计目的就是同时对公司本身隐瞒所有人的身份
   • d.不可以；FINRA 要求每个账户在对账单上都以所有人的完整法定姓名命名

   答案: b

   解析: 公司可以出于保密使用账户编号或符号，但仍须取得客户所有权的签署声明并了解真实账户所有人的身份。对公司隐瞒所有人身份会违反 CIP 和记录保存规则。

8. 8. 资本市场

   下列哪项是美联储货币政策的工具？

   • a.批准联邦政府的年度支出和拨款法案
   • b.通过公开市场操作买卖政府证券
   • c.为个人纳税人设定联邦所得税税率和税级
   • d.在新的证券发行向公众出售之前对其进行注册

   答案: b

   解析: 公开市场操作，即买卖美国政府证券，是美联储调节货币供应量和影响短期利率的主要货币政策工具。设定税率和政府支出属于财政政策工具，由国会和总统掌控，而非美联储。

9. 9. 监管框架

   一名客户与一家会员公司就该客户的账户发生金钱纠纷。客户签署了包含争议前仲裁条款的账户协议。该纠纷最有可能通过以下方式解决：

   • a.根据《仲裁程序法典》进行的 FINRA 仲裁
   • b.在行政法官（ALJ）小组前进行的 SEC 行政程序
   • c.自动对双方均有约束力的调解
   • d.在客户所在州的联邦地区法院进行的陪审团审判

   答案: a

   解析: 大多数客户与公司之间的纠纷通过 FINRA 争议解决论坛根据《仲裁程序法典》解决，尤其是在存在争议前仲裁协议的情况下。仲裁裁决通常是终局且具有约束力的，上诉理由非常有限。调解是自愿的，除非达成和解，否则不具约束力。

   依据: FINRA Rules

10. 10. 产品与风险

    A variable annuity is considered a security because:

    • a.The insurer guarantees a fixed minimum annual rate of return
    • b.The owner bears the investment risk of the subaccounts
    • c.It is insured by the FDIC for up to $250,000 per depositor
    • d.Its account value is floored at the sum of the premiums paid

    答案: b

    解析: A variable annuity is a security because the owner bears the investment risk of the subaccounts. A fixed annuity (insurer bears the risk) is not a security; annuities are not FDIC-insured and can lose value.