Theo luật California, bảo hiểm được định nghĩa chính xác nhất là một hợp đồng trong đó một bên cam kết:

Giải thích

Cal. Ins. Code §22 định nghĩa bảo hiểm là hợp đồng trong đó một bên cam kết bồi thường cho bên kia về tổn thất, thiệt hại hoặc trách nhiệm phát sinh từ một sự kiện ngẫu nhiên hoặc chưa biết. Bảo hiểm là về bồi thường cho tổn thất ngẫu nhiên, không phải bảo đảm lợi nhuận, trả niên kim hay gom tiền tiết kiệm.