FINRA SIE — Fundamentos de la Industria de Valores Practice Test

Preguntas de práctica de ejemplo

Algunas preguntas reales de este banco gratuito, con explicaciones completas. Usa la herramienta de arriba para el banco completo.

1. 1. Productos y sus Riesgos

   ¿Cuál enunciado describe mejor una diferencia clave entre la acción común y la preferente?

   • a.Los accionistas comunes normalmente tienen derecho a voto, mientras que la mayoría de los preferentes no
   • b.La acción común paga un dividendo fijo establecido en sus estatutos, mientras que los dividendos preferentes varían
   • c.La acción común tiene fecha de vencimiento y la preferente es perpetua
   • d.La acción preferente da derecho a votar por la junta y la común no

   Respuesta: a

   Explicación: Los accionistas comunes suelen votar en asuntos como la elección de directores, mientras que las acciones preferentes por lo general no dan voto a cambio de un dividendo fijo y prioritario. El dividendo fijo corresponde a la preferente, así que la primera opción está invertida. Ninguna tiene vencimiento, por lo que la última es incorrecta.

2. 2. Productos y sus Riesgos

   Un inversionista tiene bonos de largo plazo y teme que el alza de las tasas del mercado reduzca su precio. Esta preocupación describe:

   • a.Riesgo de liquidez del mercado
   • b.Riesgo de reinversión
   • c.Riesgo de crédito del emisor
   • d.Riesgo de tasa de interés

   Respuesta: d

   Explicación: El riesgo de tasa de interés es el peligro de que el alza de tasas del mercado reduzca el precio de los bonos de tasa fija existentes, y es mayor en los bonos de largo plazo. El riesgo de crédito se refiere al incumplimiento, el de liquidez a vender rápido y el de reinversión a reinvertir flujos a tasas menores.

3. 3. Productos y sus Riesgos

   ¿Cual es la ganancia maxima para el emisor de una opcion put?

   • a.La diferencia entre el precio de ejercicio y cero
   • b.La prima recibida
   • c.El precio de ejercicio por 100
   • d.Ilimitada

   Respuesta: b

   Explicación: La ganancia maxima de un emisor de put es la prima recibida, obtenida cuando el put expira fuera del dinero (la accion se mantiene en o por encima del ejercicio). Sin embargo, el riesgo del emisor es considerable: si la accion cae a cero, la perdida es igual al precio de ejercicio menos la prima, multiplicado por el tamano del contrato.

4. 4. Productos y sus Riesgos

   El riesgo no sistematico se refiere al riesgo que es:

   • a.Causado unicamente por el alza de las tasas de interes en los mercados de bonos y de dinero
   • b.Imposible de reducir mediante diversificacion, cobertura o cualquier otra tecnica
   • c.Comun a todos los valores del mercado e impulsado por recesiones y cambios en las tasas
   • d.Especifico de una sola empresa o industria y que puede reducirse mediante la diversificacion

   Respuesta: d

   Explicación: El riesgo no sistematico (tambien llamado riesgo especifico o diversificable) es unico de una empresa o industria en particular, como el retiro de un producto, una demanda o una huelga laboral. Como estos eventos no estan correlacionados entre todas las firmas, mantener una mezcla diversificada de valores reduce o casi elimina el riesgo no sistematico. Lo que queda tras una diversificacion completa es el riesgo sistematico (de mercado).

5. 5. Negociación, Cuentas y Actos Prohibidos

   Un inversionista posee 100 acciones de una accion que cotiza a $80 cuando la empresa declara un split de acciones 2 por 1 (2-for-1). Despues del split, ¿que posee el inversionista?

   • a.200 acciones de $80 cada una
   • b.100 acciones de $40 cada una
   • c.200 acciones de $40 cada una
   • d.50 acciones de $160 cada una

   Respuesta: c

   Explicación: En un split directo 2 por 1, el numero de acciones se duplica y el precio se reduce a la mitad, dejando el valor total de mercado sin cambios. El inversionista ahora tiene 200 acciones a unos $40 cada una, para el mismo valor total de $8,000.

6. 6. Negociación, Cuentas y Actos Prohibidos

   ¿Por que le importa a un cliente si una firma ejecuto una operacion como agente o como principal?

   • a.Solo las operaciones como principal se reportan a la cinta y a los reguladores, por lo que una operacion de agencia no deja ningun rastro de auditoria
   • b.Las operaciones como principal estan exentas de la Regla 10b-10 de la SEC, por lo que no debe enviarse confirmacion al cliente
   • c.Las operaciones de agencia cuestan menos porque la Regla 2121 de FINRA limita las comisiones al 5% mientras que los markups no tienen limite
   • d.Determina si el cliente paga una comision o un markup/markdown, y ambos deben divulgarse

   Respuesta: d

   Explicación: La capacidad de la firma determina la forma de su compensacion: una comision en operaciones de agencia o un markup/markdown en operaciones como principal. Segun la Regla 10b-10 de la SEC, la capacidad y los cargos relacionados deben divulgarse en la confirmacion para que el cliente entienda el costo.

   Fuente: Securities Exchange Act of 1934

7. 7. Negociación, Cuentas y Actos Prohibidos

   Un cliente pide abrir una cuenta identificada solo por un numero para mantener en secreto la identidad del titular ante la firma. ¿Es permisible?

   • a.Si, una cuenta numerada se permite siempre que el cliente pague cada compra totalmente en efectivo
   • b.No; la firma puede usar un numero por confidencialidad, pero aun debe conocer y documentar la identidad del verdadero titular
   • c.Si, una cuenta numerada esta diseñada para ocultar la identidad del titular tambien ante la propia firma
   • d.No; FINRA exige que toda cuenta se titule con el nombre legal completo del titular en los estados de cuenta

   Respuesta: b

   Explicación: Una firma puede usar numeros o simbolos de cuenta por confidencialidad, pero aun debe obtener una declaracion firmada de la propiedad del cliente y conocer la verdadera identidad del titular. Ocultar la identidad del titular a la firma violaria el CIP y las reglas de conservacion de registros.

8. 8. Mercados de Capital

   ¿Cuál de los siguientes es una herramienta de la política monetaria de la Reserva Federal?

   • a.Aprobar los proyectos de ley anuales de gasto y asignaciones del gobierno federal
   • b.Comprar y vender valores gubernamentales mediante operaciones de mercado abierto
   • c.Fijar las tasas y los tramos del impuesto federal sobre la renta para los contribuyentes individuales
   • d.Registrar nuevas ofertas de valores antes de que se vendan al público

   Respuesta: b

   Explicación: Las operaciones de mercado abierto, la compra y venta de valores del gobierno de EE. UU., son la principal herramienta de política monetaria de la Fed para ajustar la oferta monetaria e influir en las tasas de corto plazo. Fijar impuestos y el gasto público son herramientas de política fiscal controladas por el Congreso y el Presidente, no por la Fed.

9. 9. Marco Regulatorio

   Un cliente y una firma miembro tienen una disputa monetaria derivada de la cuenta del cliente. El cliente firmó un acuerdo de cuenta que contiene una cláusula de arbitraje previa a la disputa. La disputa se resolverá muy probablemente mediante:

   • a.Arbitraje de FINRA bajo el Código de Procedimiento de Arbitraje
   • b.Un procedimiento administrativo de la SEC ante un panel de jueces de derecho administrativo (ALJ)
   • c.Una mediación automáticamente vinculante para ambas partes
   • d.Un juicio con jurado en un tribunal federal de distrito en el estado del cliente

   Respuesta: a

   Explicación: La mayoría de las disputas entre cliente y firma se resuelven a través del foro de Resolución de Disputas de FINRA bajo el Código de Procedimiento de Arbitraje, especialmente cuando existe un acuerdo de arbitraje previo a la disputa. Las decisiones de arbitraje son generalmente finales y vinculantes, con motivos de apelación muy limitados. La mediación es voluntaria y no vinculante a menos que se llegue a un acuerdo.

   Fuente: FINRA Rules

10. 10. Productos y sus Riesgos

    A variable annuity is considered a security because:

    • a.The insurer guarantees a fixed minimum annual rate of return
    • b.The owner bears the investment risk of the subaccounts
    • c.It is insured by the FDIC for up to $250,000 per depositor
    • d.Its account value is floored at the sum of the premiums paid

    Respuesta: b

    Explicación: A variable annuity is a security because the owner bears the investment risk of the subaccounts. A fixed annuity (insurer bears the risk) is not a security; annuities are not FDIC-insured and can lose value.