FINRA SIE — Fundamentos de la Industria de Valores

Un American Depositary Receipt (ADR) se describe mejor como un valor que:

1. ARepresenta acciones de una empresa de EE.UU. que cotizan en bolsas extranjeras
2. BRepresenta acciones de una empresa extranjera y cotiza en mercados de EE.UU. en dólaresCorrecta
3. CRepresenta un bono que una empresa extranjera vende a inversionistas de EE.UU. en dólares
4. DDa a los inversionistas de EE.UU. un contrato para comprar divisa a una tasa fija

Por qué: Un ADR lo emite un banco depositario de EE.UU. y representa un número específico de acciones de una empresa extranjera, que cotizan y pagan dividendos en dólares. Es el capital de la empresa extranjera llevado a los mercados de EE.UU., no acciones de una empresa estadounidense listadas en el exterior. Un bono que una empresa extranjera vende a inversionistas de EE.UU. en dólares es un bono Yankee, que es deuda y no capital, y un ADR no es un contrato de divisas.Securities Act of 1933

Un corredor de bolsa ejecuta la orden de compra de un cliente vendiendo acciones de su propio inventario y agrega un margen (markup) al precio. ¿En que capacidad actuo la firma?

1. AComo agente (broker) que cobra una comisión
2. BComo principal (dealer)Correcta
3. CComo colocador de un sindicato (syndicate underwriter)
4. DComo agente de transferencia del emisor

Por qué: Cuando una firma cumple la orden de un cliente con su propio inventario y cobra un markup o markdown, actúa como principal o dealer. Un agente (broker), en cambio, organiza la operación entre el cliente y un tercero y gana una comisión, lo que no ocurrió aquí porque la propia firma fue la vendedora. Un colocador de un sindicato distribuye emisiones nuevas para un emisor, no hace una operación de inventario con un cliente, y el agente de transferencia del emisor solo registra los cambios de propiedad.Securities Exchange Act of 1934