Una misma firma a veces organiza operaciones entre clientes y terceros por una comision, y otras veces negocia desde su propio inventario y cobra un markup. Esta firma se describe mejor como:

a.Un broker-dealer que actua en capacidad de agente y de principal
b.Solo un broker, nunca un dealer
c.Solo un dealer, nunca un broker
d.Un agente de transferencia

Explicación

Una firma que actua como agente (broker) en algunas operaciones y como principal (dealer) en otras es un broker-dealer. En cada operacion debe revelar la capacidad en que actuo, ya que eso determina si cobra una comision o un markup/markdown.

Referencia Legal: Securities Exchange Act of 1934

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