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FINRA SIE 证券入门考试 考试速记表（2026）
免费、可打印的 FINRA SIE 证券入门考试 考试速记表：85 个最高频要点，按考试的内容领域分成 4 个板块，每个板块标注其公布权重。
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- 最近更新：2026 年 8 月。
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FINRA SIE (Securities Industry Essentials) 学习指南里有:每一章都有点名的考试陷阱清单,共 27 章。这里的练习仍然免费。
资本市场知识
占考试 16%- 一级市场
- 发行人通过出售新创设的证券来筹集资金，销售所得归发行证券的公司或政府所有。
- 二级市场
- 已发行证券在投资者之间转手，发行人不是交易一方，也不会收到任何资金。
- 首次公开募股（IPO）
- IPO 是私营公司首次向公众出售股票，使其进入一级市场。
- 承销商
- 投资银行同意买入或推销发行人的证券并转售给公众，常组成承销团以分散风险。· Securities Act of 1933
- 注册与招股说明书
- 新的公开发行必须向 SEC 注册，买方必须收到披露关键财务与风险信息的招股说明书。· Securities Act of 1933
- 冷静期
- 提交后须经过强制等待期才能完成销售，其间只能散发初步招股说明书（俗称红鲱鱼）。
- 条例 D
- 允许主要向合格投资者进行私募而无需向 SEC 完整注册，代价是对广告和转售加以限制。· Securities Act of 1933
- 条例 A
- 允许以简化的披露文件向公众进行小额发行，有时被称为迷你注册。· Securities Act of 1933
- 合格投资者
- 达到收入或净资产门槛的个人或机构，被推定有能力承担未注册发行的风险。
- SEC（证券交易委员会）
- 执行证券法律、审查注册文件并监管市场与公司的联邦机构。· Securities Exchange Act of 1934
- FINRA（金融业监管局）
- 一个自律组织，为经纪自营商制定行为规则、为从业代表发放执照并执行行业标准。
- MSRB（市政证券规则制定委员会）
- 为经营市政证券的公司制定规则，但依靠 SEC 和 FINRA 来执行。
- FDIC 与 SIPC 的区别
- FDIC 为银行存款提供保险，SIPC 在券商倒闭时按规定限额保护客户资产；两者都不承保因市场波动造成的投资亏损。
- 公开市场操作
- 美联储买入政府证券以向体系注入货币并压低利率，或卖出以抽走货币并抬高利率。
- 贴现率与准备金
- 美联储设定向银行发放短期贷款的利率以及银行须持有的准备金，从而引导信贷流动的宽松程度。
- 宽松货币与紧缩货币
- 放松政策会降低利率以刺激借贷和增长；收紧政策会提高利率以给经济降温并抑制通胀。
- 经济周期
- 经济经历扩张、顶峰、收缩（衰退）和谷底的循环；产出连续两个季度下降标志着衰退。
- 通胀与 CPI
- 通胀是物价普遍上涨、侵蚀购买力的现象，通常用消费者价格指数（CPI）来衡量。
- 财政政策与货币政策
- 财政政策是国会和总统运用征税与支出，货币政策是美联储管理货币与利率。
- 收益率曲线
- 正常曲线向上倾斜，期限越长收益率越高；倒挂曲线（短期利率高于长期利率）往往预示衰退。
了解产品及其风险
占考试 44%- 普通股
- 代表所有权的股份，通常附带投票权，可派发浮动股息，在破产时求偿顺位最低。
- 优先股
- 派发固定股息，清算时优先于普通股，但通常没有投票权，价格增值空间有限。
- 认股权（rights）与认股证（warrants）
- 认股权让现有股东在短暂窗口内折价买入新股；认股证是期限更长、可按约定价格买入股票的凭证。
- 美国存托凭证（ADR）
- ADR 让美国投资者持有以美元交易的外国公司股份，因而带有汇率风险。
- 债券基础
- 发行人定期支付利息（票息），并在到期时偿还面值；债券持有人是债权人，而非所有者。
- 政府与机构债务
- 美国国债由政府的完全信用与信誉支持；机构证券的收益率与风险略高。
- 市政债券
- 由州和地方政府发行，其利息通常免缴联邦所得税，对高税率投资者颇具吸引力。
- 评级
- 评级机构将信用质量从投资级一直评到投机级（高收益或垃圾级）；评级越低，要求的收益率越高。
- 反向关系
- 利率上升时，债券价格下跌；利率下降时，债券价格上涨。
- 溢价与折价
- 价格高于面值的债券按溢价交易；低于面值则按折价交易。
- 到期收益率
- 投资者持有债券至到期所获得的总回报，综合了票息、买入价格和剩余期限。
- 共同基金与份额类别
- 开放式基金每日按资产净值定价一次；份额类别（A、B、C）主要在销售费用如何以及何时支付上有所不同。· Investment Company Act of 1940
- 交易所交易基金（ETF）
- ETF 持有一篮子证券，但像股票一样全天交易，通常费用较低。
- 单位投资信托（UIT）
- UIT 在固定期限内持有固定的投资组合，不主动买卖其持仓。
- 年金与房地产投资信托（REIT）
- 年金是可提供终身收入的保险合约，REIT 则集中资金投资于产生收入的房地产。
- 看涨期权与看跌期权
- 看涨期权赋予按行权价买入的权利；看跌期权赋予按行权价卖出的权利。
- 买方与卖方
- 买方支付权利金以获得权利，卖方（立权人）收取权利金并在被行权时承担义务。
- 对冲与投机
- 期权既可保护投资组合免受不利变动的影响，也可通过杠杆放大盈亏。
- 市场风险与利率风险
- 市场风险是价格普遍下跌的可能性；利率风险是利率上升导致现有债券价值下降的危险。
- 信用风险与流动性风险
- 信用风险是发行人违约的风险；流动性风险是无法在不大幅降价的情况下迅速卖出资产。
- 通胀风险
- 又称购买力风险，即物价上涨侵蚀固定回报实际价值的危险。
- 系统性与非系统性风险
- 系统性风险影响整个市场，无法通过分散化消除；非系统性风险针对某一公司或行业，可通过分散化降低。
交易、结算、客户账户与违禁行为
占考试 31%- 市价单与限价单目标不同
- 市价单优先考虑成交速度和确定性而非价格；限价单优先考虑价格，但若市场未达到指定水平则可能永远无法成交。· FINRA 规则 5310（最佳执行）
- 价差反映流动性
- 买卖价差越窄，证券的流动性越好、交投越活跃；价差宽则意味着市场清淡、交易成本更高。
- 卖空承担理论上无限的风险
- 卖空者在价格下跌时获利，但价格上涨时可能面临无限亏损，因为证券的上涨没有上限。· SHO 条例
- 交易所与场外市场结构不同
- 交易所通过竞价将订单集中，由指定做市商或专家进行；场外市场则是协商式的交易商网络，价格由相互竞争的公司报出。
- 代理收佣金，自营收加价
- 作为代理，公司赚取已披露的佣金；作为自营方，公司赚取内嵌于价格中的加价（卖出时）或减价（买入时）。· FINRA 规则 2121（公平价格与佣金）
- 身份必须在确认单上披露
- 每份交易确认单都必须注明公司是以代理还是自营身份行事，以便客户了解公司如何获得报酬。· 1934 年证券交易法，规则 10b-10
- 做市商提供双向报价
- 做市商承诺持续挂出买价和卖价，提供流动性并从两者之间的价差中获利。
- 加价必须公平合理
- 监管机构要求加价、减价和佣金在市场状况下保持合理；收费过高即违反公平定价标准。· FINRA 规则 2121
- 常规结算为 T+1
- 大多数股票、公司债券和市政证券交易在交易后一个营业日结算，因此现金和证券在 T+1 交换。· 1934 年证券交易法，规则 15c6-1
- 清算公司保证并轧差交易
- 中央清算机构介入交易对手之间以保证结算并对相抵头寸进行轧差，降低风险和资金往来的数量。
- 除息日决定股息归属
- 投资者必须在除息日之前持有证券才能获得已宣派的股息；在该日当天或之后买入，则股息归卖方所有。
- 公司行动可分为强制性和自愿性
- 股票拆分和现金派息等事件会自动适用于所有持有人，而要约收购等则需要股东自行选择参与。
- JTWROS 与 TIC 在所有者去世时不同
- 在 JTWROS 中，生存的所有者继承已故者的份额；在分权共有中，份额转给已故所有者的遗产而非共有人。
- 托管账户对应一名托管人和一名未成年人
- UGMA 或 UTMA 账户由单一托管人为单一未成年受益人控制，资产在未成年人达到法定成年年龄时成为其财产。
- 全权委托需要事先书面授权
- 代表只有在客户签署书面全权委托授权且公司已批准该账户后，才能对选择哪只证券、数量或采取何种行动行使自主权。· FINRA 规则 3260（全权委托账户）
- 退休账户以规则换取税务优惠
- IRA 和合格计划提供税延或免税增长，代价是每年的缴款限额以及对提前或漏领分配的罚款。· 国内税收法典
- 内幕交易违背信任义务
- 基于重大非公开信息进行交易，或将其透露给他人，在违背对信息来源所负的受信或类似义务时即属违法。· 1934 年证券交易法，规则 10b-5
- 操纵制造虚假市场信号
- 对敲交易、对敲订单和拉高出货计划被禁止，因为它们就真实的供给、需求或价格欺骗其他投资者。· 1934 年证券交易法，第 9 条
- 过度交易将佣金置于客户之上
- 为代表的报酬而非客户目标服务的过度交易，违反适当性和公平交易标准。· FINRA 规则 2111（适当性）
- 私下兜售须事先获批
- 代表在公司之外从事私人证券交易前，须事先书面通知；对于有报酬的交易，还须取得公司的书面批准。· FINRA 规则 3280（私人证券交易）
- 每家公司都需要书面反洗钱计划
- BSA 要求制定有文件记录的反洗钱计划，配备合规负责人、员工培训和独立测试，以侦测并报告可疑活动。· 银行保密法
- CIP 在开户时核实身份
- 公司必须在开户之前或开户后不久收集并核实客户的姓名、出生日期、实际地址和纳税人识别号。· 《美国爱国者法案》第 326 条
- SAR 须保密提交
- 公司在发现潜在非法活动时提交可疑活动报告，且不得向涉及的客户披露该提交行为。· 银行保密法
- 大额现金流动触发 CTR
- 超过设定单日门槛的现金交易须提交货币交易报告，而为压低金额以规避该门槛而拆分交易本身即属违法。· 银行保密法
监管框架：监管者、注册与操守
占考试 9%- SEC 是最高联邦证券监管者
- SEC 由联邦法律设立，保护投资者并监督整个证券业，包括批准各自律组织采用的规则。· 1934 年证券交易法
- FINRA 监管经纪交易商
- 作为经纪业主要的自律组织，FINRA 为代表颁发执照、组织资格考试，并对违规会员进行纪律处分。· 1934 年证券交易法
- MSRB 制定市政证券规则
- MSRB 为市政市场的公司和专业人士制定标准，但它不进行自己的检查或执法；其规则由其他监管机构执行。· 1934 年证券交易法
- 自律组织在 SEC 监督下运作
- 自律组织必须将其规则提交 SEC 批准，从而形成由 SEC 监督各自律组织的分层结构。
- Form BD 为公司注册
- 经纪交易商通过提交 Form BD 申请注册和自律组织会员资格，该表描述公司的业务、所有权和控制人。· 1934 年证券交易法
- Form U4 为个人注册；U5 报告离职
- 个人通过担保公司提交 Form U4 进行注册，公司须在其离职后规定期限内提交 Form U5。· FINRA 章程
- 指纹采集支持背景调查
- 申请人必须采集指纹，以便监管机构审查犯罪记录，作为判定其是否适合从业的一部分。· 1934 年证券交易法，规则 17f-2
- 法定失格禁止建立关联
- 某些重罪、监管禁令或不当行为会触发法定失格，使当事人在监管机构未给予特定豁免的情况下不得与会员公司建立关联。· 1934 年证券交易法
- SIE 测试基础知识且对所有人开放
- 任何人都可以参加 SIE，即便没有公司担保，因为它涵盖的是通用行业知识而非某一具体职位的职责。
- 补充考试完成资格认证
- SIE 必须与涵盖某一具体职能的代表级考试相结合，个人才算完全具备从事该证券业务的资格。
- 补充考试需要公司担保
- 与 SIE 不同，代表级考试只有在会员公司通过提交注册申请为考生担保后才能参加。
- 已通过的 SIE 有有限的有效期
- 通过 SIE 的成绩在规定年限内保持有效，给考生时间与公司建立关联并完成补充考试。
- 监管要素是全行业培训
- 监管要素提供关于合规和道德的标准化培训，注册人员必须按周期性时间表完成。· FINRA 规则 1240（继续教育）
- 公司要素由每家公司量身定制
- 每家会员公司根据涵盖其业务特有产品、服务和风险的需求分析，设计自己的公司要素培训。· FINRA 规则 1240
- 两个部分都是保持活跃状态的必要条件
- 注册人员必须同时满足监管要素和公司要素；未通过监管要素可能使注册变为非活跃状态，直至完成为止。· FINRA 规则 1240
- 外部商业活动须事先披露
- 代表必须就外部就业或报酬事先书面通知公司，以便公司评估潜在的利益冲突。· FINRA 规则 3270（外部商业活动）
- 私人证券交易需要通知和批准
- 代表在参与公司之外的证券交易前必须书面通知公司，有报酬的交易还需公司批准并监督。· FINRA 规则 3280（私人证券交易）
- 商务礼品上限为一百美元
- 就业务相关向业内他人赠送的礼品，每位受赠人每年不得超过一百美元。· FINRA 规则 3220（影响或酬谢他人雇员）
- 招待与礼品分开处理
- 普通且合理、由东道主出席的商务招待，依单独的标准评估，而不计入礼品上限。
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现在检验你是否真的记住了
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