FINRA SIE — Fundamentos de la Industria de Valores — Todas las Preguntas
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115 preguntas
¿Qué agencia federal tiene la autoridad final para supervisar los mercados de valores de EE. UU. y las organizaciones autorreguladoras que operan dentro de ellos?
- a.La Comisión de Bolsa y Valores (SEC)✓
- b.La Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA)
- c.La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC)
- d.La Junta de la Reserva Federal
La SEC, creada por la Ley de Bolsa de Valores de 1934, es el máximo regulador federal de la industria de valores. Las organizaciones autorreguladoras como FINRA y la MSRB redactan y hacen cumplir sus propias reglas, pero operan bajo la supervisión de la SEC, y sus reglas deben ser aprobadas por la SEC.Securities Exchange Act of 1934
Una firma de corretaje quiere comenzar a realizar un negocio de valores por primera vez. ¿Qué formulario debe presentar la firma para registrarse como corredor de bolsa?
- a.Formulario U5
- b.Formulario U4
- c.Formulario BD✓
- d.Formulario ADV
Una firma se registra como corredor de bolsa presentando el Formulario BD (Broker-Dealer). Los Formularios U4 y U5 se aplican a las personas asociadas individuales, y el Formulario ADV lo utilizan los asesores de inversiones. El Formulario BD se presenta a través del sistema Central Registration Depository (CRD).17 CFR 240.15b1-1 (Exchange Act §15(b))
Cuando una persona solicita registrarse como persona asociada de una firma miembro, ¿qué formulario presenta la firma en su nombre?
- a.Formulario BD (la solicitud de registro del propio corredor de bolsa)
- b.Formulario U5 (Aviso Uniforme de Terminación presentado cuando una persona deja una firma)
- c.Formulario ADV (la solicitud de registro del asesor de inversiones)
- d.Formulario U4 (Solicitud Uniforme para el Registro en la Industria de Valores)✓
El Formulario U4 es la Solicitud Uniforme para el Registro o Transferencia en la Industria de Valores, presentado por una firma miembro para registrar a una persona asociada. Recopila la información de empleo, disciplina y antecedentes del solicitante. El Formulario BD registra a la propia firma, el Formulario U5 se usa después, al terminar el empleo de la persona, y el Formulario ADV es la solicitud de registro de asesores de inversiones, no de personas asociadas de un corredor-distribuidor.FINRA Rules
Una representante registrada renuncia a su corredor de bolsa para aceptar un trabajo en una industria diferente. ¿Dentro de cuántos días debe la firma presentar un Formulario U5 para reportar su terminación?
- a.10 días
- b.60 días
- c.30 días✓
- d.45 días
Una firma miembro debe presentar el Formulario U5 dentro de los 30 días de la terminación de una persona asociada. La firma también debe proporcionar una copia del U5 a la persona. El U5 reporta el motivo de la terminación y cualquier divulgación que haya surgido.FINRA Rules
¿Qué organización autorreguladora tiene jurisdicción principal sobre las reglas que rigen el mercado de valores municipales, incluida la conducta de los operadores de valores municipales?
- a.La Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE)
- b.La SEC (Comisión de Bolsa y Valores)
- c.La Junta de Reglamentación de Valores Municipales (MSRB)✓
- d.FINRA (la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera)
La MSRB redacta reglas para el mercado de valores municipales y para los operadores y asesores de ese mercado. Sin embargo, la MSRB no realiza exámenes ni acciones de cumplimiento por sí misma; FINRA y los reguladores bancarios hacen cumplir las reglas de la MSRB para las firmas que supervisan.FINRA Rules
El examen Securities Industry Essentials (SIE) se diferencia de un examen de calificación como el Serie 7 en que el SIE:
- a.Permite a una persona realizar transacciones de valores de inmediato al aprobar, sin ningún otro examen
- b.Debe volver a tomarse cada dos años o el resultado aprobatorio del candidato queda anulado permanentemente
- c.Requiere asociación previa con una firma miembro que debe patrocinar al candidato para el examen
- d.Evalúa el conocimiento básico de la industria de valores y no requiere patrocinio de una firma✓
El SIE es un examen introductorio que cubre conocimientos fundamentales de valores y puede tomarlo cualquier persona de 18 años o más sin patrocinio de una firma. Para realizar transacciones, la persona también debe aprobar un examen de calificación (top-off) como el Serie 6 o 7, que sí requiere asociación con una firma miembro.FINRA Rules
Según los requisitos de educación continua de FINRA, el Elemento Regulatorio está diseñado principalmente para:
- a.Capacitar a los representantes sobre los nuevos productos y servicios que su firma pretende vender
- b.Mantener a las personas registradas al día sobre normas regulatorias, de cumplimiento y éticas✓
- c.Cumplir con los requisitos anuales de renovación de licencias de seguros de cada estado
- d.Proporcionar capacitación en habilidades de ventas, marketing y prospección de clientes
El Elemento Regulatorio es un programa de educación continua administrado por FINRA que mantiene a las personas registradas al día sobre temas regulatorios, de cumplimiento y éticos. Debe completarse anualmente. El Elemento de la Firma lo administra cada firma por separado y se centra en productos, servicios y prácticas comerciales.FINRA Rules
El Elemento de la Firma de la educación continua es:
- a.Desarrollado y administrado por cada firma miembro con base en un análisis anual de necesidades✓
- b.Requerido solo de los principales registrados y supervisores de una firma, no de sus representantes
- c.Administrado directamente por la SEC mediante un currículo estándar único a nivel nacional
- d.Un requisito único que se completa solo en el registro inicial
El Elemento de la Firma es un programa de educación continua que cada firma miembro desarrolla y administra por sí misma, con base en un análisis anual de necesidades de su negocio y de los valores que manejan sus personas cubiertas. Debe abordar, como mínimo, las características de inversión, los riesgos, la idoneidad y los requisitos regulatorios aplicables.FINRA Rules
Un representante registrado acepta un trabajo de medio tiempo como contador de un restaurante de un amigo los fines de semana, recibiendo compensación. Según las reglas de FINRA sobre actividades comerciales externas, el representante debe:
- a.Obtener la aprobación por escrito de la SEC antes de comenzar
- b.No hacer nada, porque la actividad no está relacionada con valores
- c.Proporcionar aviso previo por escrito a su firma miembro empleadora✓
- d.Registrar el restaurante como una sucursal de la firma
La Regla 3270 de FINRA exige que una persona registrada proporcione aviso previo por escrito a su firma miembro antes de participar en cualquier actividad comercial externa por compensación, incluso si no está relacionada con valores. La firma puede entonces evaluar la actividad e imponer condiciones o prohibirla si es necesario.FINRA Rules
Una representante registrada quiere ayudar a establecer inversiones privadas en una startup para varios clientes, fuera de su firma y sin avisarle, recibiendo compensación por ventas. Esta actividad se describe mejor como:
- a.Una transacción de corretaje estándar que no requiere divulgación porque los clientes son suyos
- b.Una actividad comercial externa permitida que solo necesita aviso por escrito oportuno después del hecho
- c.Un acuerdo de referidos aceptable bajo el límite anual de $300 de la regla de regalos de FINRA
- d.Una transacción de valores privada ('vender por fuera') que requiere aviso previo por escrito y aprobación de la firma✓
Efectuar transacciones de valores fuera del curso regular del empleo por compensación es una transacción de valores privada, comúnmente llamada 'vender por fuera' (selling away). La Regla 3280 de FINRA exige aviso previo por escrito y aprobación por escrito de la firma miembro; la firma debe luego supervisar y registrar las transacciones. Hacerlo sin aviso es una violación.FINRA Rule 3280
Según la regla de regalos de FINRA, ¿cuál es el valor máximo de los regalos que un miembro o persona asociada puede dar a una sola persona por año en relación con el negocio del destinatario?
- a.$300✓
- b.$100
- c.$50
- d.$500
La Regla 3220 de FINRA limita los regalos a $300 por persona por año cuando el regalo se relaciona con el negocio del destinatario. $100 fue el límite hasta el 30 de marzo de 2026, cuando el Regulatory Notice 26-05 (SR-FINRA-2025-003) lo elevó a $300; el material que todavía imprime $100 está desactualizado. El entretenimiento comercial ordinario y ciertos regalos de minimis o personales se tratan por separado, y las firmas deben mantener registros de los regalos dados y recibidos.FINRA Rules
La Regla G-37 de la MSRB aborda las contribuciones políticas de los operadores de valores municipales. ¿Cuál es la consecuencia principal si un asociado cubierto de un operador hace una contribución política descalificadora a un funcionario de un emisor?
- a.El operador queda prohibido de hacer negocios de valores municipales con ese emisor durante dos años✓
- b.La contribución se reembolsa automáticamente y el asunto se cierra sin otra sanción
- c.El asociado debe pagar una multa de $100 a la MSRB, y el operador no enfrenta ninguna restricción de negocios
- d.El operador debe presentar una enmienda al Formulario BD dentro de 10 días y luego puede continuar ese negocio
La Regla G-37 de la MSRB generalmente prohíbe a un operador de valores municipales realizar negocios de valores municipales con un emisor durante dos años después de ciertas contribuciones políticas del operador o de sus asociados cubiertos a funcionarios de ese emisor. La regla busca frenar las prácticas de 'pay-to-play'. Una excepción de minimis permite pequeñas contribuciones a candidatos por quienes el contribuyente puede votar.FINRA Rules
Una persona que solicita registrarse en la industria de valores fue condenada por un delito grave relacionado con valores hace cuatro años. Lo más probable es que esta persona:
- a.Solo deba completar educación continua adicional
- b.Esté exenta de presentar un Formulario U4
- c.Esté sujeta a descalificación estatutaria✓
- d.Sea aprobada automáticamente tras un período de espera de 30 días
Una condena por delito grave, o un delito menor relacionado con valores, dentro de los últimos diez años puede hacer que una persona quede descalificada estatutariamente según la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y las reglas de FINRA. Una persona descalificada estatutariamente generalmente no puede asociarse con una firma miembro a menos que FINRA otorgue una exención mediante un procedimiento de elegibilidad. Otros desencadenantes incluyen ciertas prohibiciones regulatorias e interdictos.Securities Exchange Act of 1934
Antes de que una persona pueda tomar sus huellas dactilares y registrarse como persona asociada, la toma de huellas se requiere principalmente para:
- a.Determinar el puntaje de crédito del solicitante antes de otorgar el registro
- b.Respaldar una verificación de antecedentes penales para el proceso de registro✓
- c.Confirmar el estatus de ciudadanía del solicitante ante las autoridades de inmigración
- d.Verificar el título universitario y otras credenciales del solicitante
La Regla 17f-2 de la Ley de Bolsa de Valores exige que cada socio, director, funcionario y empleado de un corredor-distribuidor se tome las huellas dactilares, salvo que aplique una exención (por ejemplo, una persona que no participa en ventas, no tiene acceso regular a valores, dinero o libros y registros originales, y no tiene responsabilidad de supervisión sobre dichas personas). Las huellas se envían al Procurador General (el FBI) para su procesamiento de identificación, lo que respalda una verificación de antecedentes penales que ayuda a identificar descalificaciones estatutarias. Las huellas no establecen el puntaje de crédito, el estatus migratorio ni las credenciales educativas.Exchange Act Rule 17f-2 (17 CFR 240.17f-2)
Un cliente y una firma miembro tienen una disputa monetaria derivada de la cuenta del cliente. El cliente firmó un acuerdo de cuenta que contiene una cláusula de arbitraje previa a la disputa. La disputa se resolverá muy probablemente mediante:
- a.Arbitraje de FINRA bajo el Código de Procedimiento de Arbitraje✓
- b.Un procedimiento administrativo de la SEC ante un panel de jueces de derecho administrativo (ALJ)
- c.Una mediación automáticamente vinculante para ambas partes
- d.Un juicio con jurado en un tribunal federal de distrito en el estado del cliente
La mayoría de las disputas entre cliente y firma se resuelven a través del foro de Resolución de Disputas de FINRA bajo el Código de Procedimiento de Arbitraje, especialmente cuando existe un acuerdo de arbitraje previo a la disputa. Las decisiones de arbitraje son generalmente finales y vinculantes, con motivos de apelación muy limitados. La mediación es voluntaria y no vinculante a menos que se llegue a un acuerdo.FINRA Rules
El Código de Procedimiento de FINRA (las series de Reglas 8000 y 9000) rige principalmente:
- a.Cómo los emisores presentan declaraciones de registro ante la SEC antes de una oferta pública inicial (IPO)
- b.Cómo FINRA investiga y disciplina a los miembros por violaciones de reglas✓
- c.Cómo los clientes y las firmas arbitran sus disputas monetarias ante un panel
- d.Cómo las firmas registran nuevas personas asociadas y sus sucursales
El Código de Procedimiento rige el proceso disciplinario de FINRA: cómo se investigan las presuntas violaciones de reglas, cómo se presentan las quejas, se celebran audiencias y se imponen sanciones. Es distinto del Código de Procedimiento de Arbitraje, que maneja disputas monetarias entre partes como clientes y firmas. Las sanciones pueden incluir multas, suspensiones y prohibiciones de la industria.FINRA Rules
Una representante registrada cambia su domicilio y también es acusada de un delito grave. ¿Cuáles de estos eventos requieren una enmienda a su Formulario U4?
- a.Solo la acusación de delito grave requiere una enmienda al U4
- b.Tanto el cambio de domicilio como la acusación de delito grave✓
- c.Ninguno de los eventos requiere una enmienda al U4
- d.Solo el cambio de domicilio, no la acusación de delito grave
El Formulario U4 debe mantenerse actualizado: las personas registradas tienen la obligación continua de actualizar los cambios en la información del formulario mediante una enmienda dentro del plazo que prescriben las reglas de FINRA y las instrucciones del formulario. Un cambio de domicilio es un cambio en la información reportada en el formulario, y una acusación de delito grave es un evento de divulgación reportable, por lo que ambos requieren una enmienda. Las respuestas que cubren solo uno de los dos eventos, o ninguno, son incorrectas porque cada cambio activa su propia actualización.FINRA Rules
¿Cuál de las siguientes describe mejor la jurisdicción de la Bolsa de Opciones de Chicago (CBOE) como organización autorreguladora?
- a.Aprueba todos los registros de corredores de bolsa antes que FINRA
- b.Supervisa el registro de asesores de inversiones de los cincuenta estados
- c.Redacta reglas que rigen a todos los operadores de valores municipales
- d.Opera una bolsa de opciones y hace cumplir las reglas de negociación de sus mercados✓
La CBOE es una bolsa de valores nacional y organización autorreguladora centrada en la negociación de opciones y, a través de su bolsa, hace cumplir las reglas de negociación en sus mercados. Las bolsas como la CBOE y la NYSE son SRO con jurisdicción sobre la actividad realizada en sus plataformas. FINRA y la MSRB manejan la reglamentación más amplia de firmas miembro y municipal respectivamente.FINRA Rules
Una persona aprobó el examen SIE pero aún no ha sido contratada por una firma miembro. ¿Por cuánto tiempo permanecen válidos generalmente los resultados del examen SIE?
- a.10 años
- b.4 años✓
- c.2 años
- d.1 año
Los resultados del examen SIE son generalmente válidos por cuatro años. Dentro de ese período, una persona que sea contratada y apruebe el examen de calificación (top-off) apropiado puede completar el registro. Si transcurren más de cuatro años sin registrarse, sería necesario volver a tomar el SIE.FINRA Rules
Un candidato quiere vender fondos mutuos y anualidades variables, pero no acciones generales ni opciones. Además del SIE, ¿qué examen de calificación es el 'top-off' apropiado para este alcance limitado?
- a.Serie 7 (Representante General de Valores, el examen requerido para vender fondos mutuos)
- b.Serie 6 (Representante de Productos de Compañías de Inversión y Contratos Variables)✓
- c.Serie 63 (Ley Estatal Uniforme de Agentes de Valores, el examen de productos empaquetados de FINRA)
- d.Serie 24 (Principal General de Valores, requerido de todo vendedor de fondos)
La Serie 6 es un examen de calificación top-off para representantes que venden productos empaquetados como fondos mutuos y anualidades variables. La Serie 7 cubre una gama más amplia de valores, incluidas acciones, opciones y bonos. Ambos se toman además del SIE, y una firma debe patrocinar al candidato.FINRA Rules
Una firma miembro recibe una queja escrita de un cliente que alega mala conducta de un representante registrado relacionada con los fondos del cliente. ¿Cuál es la obligación general de la firma con respecto a esta queja?
- a.Conservarla en el archivo durante un año y luego descartarla si no se ha presentado una reclamación de arbitraje
- b.Reportarla a FINRA solo después de que el representante haya sido declarado responsable en arbitraje o en un tribunal
- c.Mantener un registro de la queja y reportarla según se requiera, incluso en el Formulario U4 del representante si corresponde✓
- d.Responder directamente al cliente y no conservar ningún registro si el representante niega la alegación por escrito
Las quejas escritas de los clientes deben conservarse en el archivo aunque el representante niegue la alegación o el cliente nunca presente una reclamación de arbitraje. La Regla 4513 de FINRA exige conservar los registros de quejas de clientes durante al menos cuatro años, no uno. Según la Regla 4530, la firma debe reportar ciertas quejas a FINRA, como las quejas escritas que alegan robo, apropiación indebida o falsificación, dentro de los 30 días calendario posteriores a que sepa o deba haber sabido de ellas, y debe presentar estadísticas trimestrales de quejas; no espera una determinación de responsabilidad. Cuando se requiera, también se actualizan las divulgaciones del Formulario U4 del representante.FINRA Rules 4513 and 4530
¿Cuál afirmación sobre la relación entre FINRA y la SEC es la más precisa?
- a.FINRA es una agencia del gobierno federal que supervisa y aprueba las reglas de la SEC
- b.La SEC redacta el reglamento de FINRA y lo hace cumplir directamente contra los representantes registrados
- c.FINRA es una organización autorreguladora cuyas reglas y acciones disciplinarias están sujetas a la supervisión de la SEC✓
- d.FINRA y la SEC operan de forma independiente, y ninguna supervisa las reglas de la otra
FINRA es una organización autorreguladora no gubernamental registrada ante la SEC y supervisada por ella. FINRA propone reglas que requieren la aprobación de la SEC, y sus decisiones disciplinarias pueden apelarse ante la SEC. La SEC conserva la autoridad estatutaria final sobre los mercados de valores.FINRA Rules
Según las reglas generales de conservación de registros de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, ciertos registros fundamentales de corredores de bolsa, como los blotters y libros mayores, generalmente deben conservarse por un mínimo de:
- a.1 año
- b.2 años
- c.6 años✓
- d.3 años
Las Reglas 17a-3 y 17a-4 de la SEC establecen los requisitos de conservación de registros para los corredores de bolsa. Ciertos registros fundamentales como blotters, libros mayores generales y registros de cuentas de clientes generalmente deben conservarse por al menos seis años, con los primeros dos años en un lugar de fácil acceso. Otros registros tienen períodos de conservación más cortos, como tres años.Securities Exchange Act of 1934
Una persona recién contratada supervisará las actividades de venta de valores generales de la firma y aprobará nuevas cuentas. Para actuar como supervisor, esta persona normalmente debe calificar como:
- a.Principal (por ejemplo, aprobando la Serie 24)✓
- b.Solo representante (SIE más Serie 7)
- c.Representante de asesor municipal (Serie 50)
- d.Representante de banca de inversión (Serie 79)
Las personas que supervisan el negocio de valores de una firma miembro generalmente deben registrarse como principales, por ejemplo aprobando el examen Serie 24 de Principal General de Valores. Un registro de representante (SIE más Serie 7) califica a una persona para vender a los clientes, pero no para gestionar y supervisar esa actividad ni aprobar nuevas cuentas. La Serie 50 califica a los representantes de asesores municipales y la Serie 79 a los representantes de banca de inversión; ninguna cubre la supervisión de ventas de valores generales. Tanto los representantes como los principales también deben aprobar el SIE.FINRA Rules
Un representante registrado le da a un cliente cuatro entradas a un concierto por un valor total de $80 como agradecimiento relacionado con su relación comercial. Según la regla de regalos de FINRA, este regalo es:
- a.Permitido porque está por debajo del límite anual de $300 y debe registrarse✓
- b.Una violación porque la Regla 3220 de FINRA limita los regalos no monetarios a clientes a $50 al año
- c.Una violación porque la Regla 3220 de FINRA prohíbe rotundamente todos los regalos a clientes
- d.Permitido solo si la SEC aprueba el regalo por escrito antes de que se entregue
El regalo de $80 está dentro del límite anual de $300 por persona de FINRA según la Regla 3220, por lo que generalmente es permitido, aunque la firma debe registrarlo. El límite fue de $100 hasta que el Regulatory Notice 26-05 (SR-FINRA-2025-003) lo elevó a $300 el 30 de marzo de 2026. Múltiples regalos a la misma persona que excedan el límite anual violarían la regla. El entretenimiento comercial en el que el representante asiste se evalúa bajo estándares separados.FINRA Rules
¿Cómo afecta el Formulario U5 presentado por la firma de un representante que se va a la capacidad de la persona para pasar a una nueva firma miembro?
- a.No tiene ningún efecto en el registro futuro porque el Formulario U5 se mantiene confidencial dentro de FINRA
- b.La nueva firma revisa el U5, y cualquier divulgación en él puede necesitar abordarse durante el nuevo registro✓
- c.Transfiere automáticamente todas las cuentas de clientes del representante a la nueva firma miembro
- d.Le prohíbe permanentemente volver a registrarse con otra firma miembro de FINRA en cualquier capacidad
Cuando un representante deja una firma, esta presenta el Formulario U5, que puede incluir divulgaciones sobre el motivo de la salida o cualquier asunto pendiente. Una nueva firma contratante revisa el U5 como parte de la debida diligencia y debe abordar cualquier problema divulgado en el nuevo Formulario U4. Las divulgaciones inexactas del U5 pueden crear responsabilidad para la firma que lo presenta.FINRA Rules
¿Cuál de los siguientes generalmente NO está dentro de la jurisdicción regulatoria directa de FINRA?
- a.La publicidad y las comunicaciones con el público por parte de los miembros
- b.Las prácticas de venta de las firmas miembro
- c.La conducta de los representantes registrados de un corredor de bolsa
- d.La autoridad de reglamentación sobre los mercados de futuros de EE. UU.✓
FINRA regula a los corredores de bolsa y sus personas asociadas, incluidas las prácticas de venta y las comunicaciones con el público. Los mercados de futuros de EE. UU. están regulados por la CFTC y la National Futures Association, no por FINRA. Entender qué regulador rige cada mercado es un concepto central del SIE.FINRA Rules
Una persona registrada no completa su educación continua requerida del Elemento Regulatorio para la fecha límite aplicable. ¿Cuál es la consecuencia típica?
- a.El registro de la persona pasa a estar inactivo por CE, y no puede realizar actividades que requieran registro hasta que lo complete✓
- b.La persona queda prohibida permanentemente de la industria de valores por una acción disciplinaria automática de FINRA
- c.No hay ninguna consecuencia en absoluto, siempre que la persona haya completado su capacitación anual del Elemento de la Firma
- d.La persona debe volver a tomar y aprobar el examen SIE antes de reanudar cualquier actividad registrada en la firma
Si una persona registrada no completa el Elemento Regulatorio para la fecha límite, su registro pasa a estar 'inactivo por CE', y no puede realizar actividades que requieran registro hasta completarlo. El Elemento Regulatorio debe completarse anualmente para cada categoría de registro que se posea. Esto es distinto del Elemento de la Firma, que administra la firma.FINRA Rules
El sistema Central Registration Depository (CRD), operado por FINRA, sirve principalmente para:
- a.Establecer los requisitos de margen inicial que se aplican a las cuentas de clientes bajo la Regulación T (Reg T)
- b.Aprobar valores para su cotización en las bolsas de valores nacionales antes de que pueda comenzar la negociación
- c.Compensar y liquidar operaciones de valores entre firmas miembro y garantizar su cumplimiento
- d.Almacenar información de registro, empleo y disciplina sobre firmas y personas asociadas✓
El CRD es el sistema central de licencias y registro de la industria de valores de EE. UU., mantenido por FINRA. Alberga información de los Formularios BD, U4 y U5, incluidos el historial de empleo y los registros disciplinarios. Gran parte de esta información se pone a disposición del público a través de BrokerCheck.FINRA Rules
Un representante quiere participar en una transacción de valores privada en nombre de un cliente y NO recibirá ninguna compensación por ventas. Según las reglas de FINRA, el representante debe, como mínimo:
- a.Obtener la aprobación previa por escrito y la supervisión de la firma exactamente como si se pagara compensación
- b.Reportar la transacción directamente a la SEC en el Formulario 4 dentro de los dos días hábiles
- c.Proporcionar aviso previo por escrito a la firma, que luego puede exigir que se supervise✓
- d.No hacer nada en absoluto, ya que la Regla 3280 no aplica sin compensación por ventas
Según la Regla 3280 de FINRA, cuando un representante participa en una transacción de valores privada sin compensación por ventas, aún debe proporcionar aviso previo por escrito a la firma. La firma puede, a su discreción, exigir que la transacción se registre y supervise. Cuando SÍ se recibe compensación, la firma debe aprobar y supervisar la transacción y registrarla en sus libros.FINRA Rules
En un arbitraje de FINRA que involucra a un cliente público, ¿cuál afirmación es generalmente VERDADERA sobre el resultado?
- a.Solo pueden otorgarse daños monetarios de hasta $10,000, sin ninguna otra reparación
- b.El panel de audiencia debe incluir dos árbitros de la industria y un árbitro público
- c.El laudo arbitral es final y vinculante, con motivos muy limitados para impugnarlo✓
- d.La parte perdedora puede apelar libremente la decisión y hacer que el caso se vuelva a juzgar en un tribunal estatal
Los laudos de arbitraje de FINRA son finales y vinculantes, y los tribunales los anularán solo por motivos muy limitados como fraude o mala conducta del árbitro. Las disputas de clientes son escuchadas por paneles estructurados según las reglas de FINRA, que a menudo permiten a los clientes elegir un panel totalmente público. El arbitraje es generalmente más rápido y menos formal que un litigio judicial.FINRA Rules
La Ley de Bolsa de Valores de 1934 es mejor conocida por:
- a.Regular la negociación secundaria de valores y crear la SEC✓
- b.Regir la estructura de los fondos mutuos
- c.Establecer reglas exclusivamente para los emisores de bonos municipales
- d.Exigir el registro de valores antes de su oferta pública inicial
La Ley de Bolsa de Valores de 1934 regula el mercado secundario (la negociación de valores ya emitidos), los corredores de bolsa y las bolsas, y creó la SEC. En contraste, la Ley de Valores de 1933 se centra en el mercado primario y el registro de nuevas ofertas de valores. Entender esta distinción es fundamental para el SIE.Securities Exchange Act of 1934
Una firma descubre que uno de sus representantes abrió una cuenta de corretaje en otra firma miembro sin notificar a ninguna de las dos firmas. Según las reglas de FINRA sobre cuentas en otros corredores de bolsa, el representante generalmente debe:
- a.Reportar la cuenta solo a la SEC dentro de los 30 días calendario posteriores a su apertura
- b.No tomar ninguna acción, porque las cuentas de corretaje personales son privadas y quedan fuera de las reglas de FINRA
- c.Notificar a la firma ejecutora de su asociación y notificar a su empleador sobre la cuenta✓
- d.Cerrar la cuenta de inmediato y presentar una explicación por escrito ante FINRA
Según la Regla 3210 de FINRA, una persona asociada que abre una cuenta en otra firma generalmente debe notificar a su firma miembro empleadora e informar a la firma ejecutora de su asociación. La firma ejecutora debe, a solicitud, enviar confirmaciones y estados de cuenta duplicados al empleador. Esto permite a las firmas monitorear las operaciones personales de las personas asociadas.FINRA Rules
¿Cuál de las siguientes categorías de registro necesitaría más probablemente una persona para vender valores generales, incluidas acciones y bonos, a clientes minoristas?
- a.Principal Financiero y de Operaciones Serie 27
- b.Representante de Productos de Compañías de Inversión Serie 6
- c.Principal General de Valores Serie 24
- d.Representante General de Valores Serie 7✓
El registro de Representante General de Valores Serie 7, tomado junto con el SIE, califica a una persona para vender una amplia gama de valores, incluidas acciones, bonos y opciones, a clientes minoristas. La Serie 6 se limita a productos empaquetados. Las categorías de principal como la Serie 24 y la 27 son para funciones de supervisión y operaciones financieras, no para ventas minoristas generales.FINRA Rules
A un representante se le ofrece, y quiere aceptar, un nombramiento en la junta directiva de una empresa privada a cambio de una tarifa. Según las reglas de FINRA, esto se maneja mejor como:
- a.Una actividad comercial externa que requiere aviso previo por escrito a la firma✓
- b.Un regalo reportable, registrado contra el límite anual de $300 por persona de FINRA
- c.Una contribución política sujeta a la prohibición de dos años bajo la Regla G-37 de la MSRB
- d.Una transacción de valores privada que requiere la aprobación previa por escrito de la firma
Servir como director de una empresa externa por compensación es una actividad comercial externa según la Regla 3270 de FINRA, que requiere aviso previo por escrito a la firma miembro empleadora. La firma luego evalúa si la actividad plantea conflictos o debe limitarse. Esto es diferente de una transacción de valores privada, que implica efectuar transacciones de valores fuera de la firma.FINRA Rules
La herramienta BrokerCheck de FINRA se describe mejor como:
- a.Una herramienta interna utilizada solo por los examinadores de la SEC al construir casos de aplicación de la ley contra las firmas
- b.Un sistema de entrada de órdenes que las firmas miembro usan para colocar y enrutar operaciones de valores de clientes
- c.Una base de datos privada por suscripción disponible solo para firmas miembro y su personal de cumplimiento
- d.Un servicio público gratuito que divulga información de registro y disciplina sobre firmas y corredores✓
BrokerCheck es una herramienta en línea gratuita operada por FINRA que permite al público investigar los antecedentes, el estado de registro y el historial disciplinario de las firmas de corretaje y los corredores individuales. Gran parte de su información proviene del sistema CRD, incluidos los datos de los Formularios U4 y U5. Ayuda a los inversores a tomar decisiones informadas antes de hacer negocios con una firma o representante.FINRA Rules
The federal agency that oversees the entire securities industry and approves the rules adopted by self-regulatory organizations is the:
- a.FINRA
- b.MSRB
- c.SEC✓
- d.Federal Reserve Board
The SEC is the top federal regulator and approves the rules SROs adopt. FINRA and the MSRB are SROs/rule-writers under SEC oversight; the Federal Reserve handles monetary policy and credit.
An individual seeking to register as a representative applies, through the sponsoring firm, by filing:
- a.Form U4✓
- b.Form U5
- c.Form BD
- d.Form 10-K
An individual registers by filing Form U4 through the sponsoring firm. Form U5 reports a departure, Form BD registers the firm, and Form 10-K is an issuer's annual report.
Which statement about the SIE exam is correct?
- a.It requires employer sponsorship in order to take it
- b.Passing it alone fully qualifies a person to transact securities business
- c.It replaces all top-off representative-level exams
- d.Anyone may take it, even without association with a firm✓
Anyone may take the SIE, even without firm association or sponsorship. Passing it alone does not fully qualify a person, and it does not replace the top-off exams.
The Regulatory Element of continuing education is:
- a.Training that each individual member firm designs and delivers from its own needs analysis
- b.Completed on the second, fifth, and tenth anniversaries of initial registration
- c.A portion of the SIE exam that is completed once, when a person first registers
- d.Standardized, industrywide training on compliance and ethics completed on a set schedule✓
The Regulatory Element is standardized, industrywide training that a registered person completes on a set schedule: FINRA Rule 1240 requires it annually by December 31 for the person's registration category. Firm-designed training based on the firm's own needs analysis is the Firm Element. It is not tied to multi-year registration anniversaries, and it is not part of the SIE, which is a one-time qualification exam.FINRA Rule 1240
Under FINRA Rule 3220, a gift given in connection with the business to a person at another firm may not exceed:
- a.$100 per recipient per year
- b.$300 per recipient per year✓
- c.$500 per recipient per year
- d.Any amount; there is no limit
FINRA Rule 3220 caps business gifts at $300 per recipient per year — raised from $100 by Regulatory Notice 26-05 (SR-FINRA-2025-003), effective March 30, 2026. The $100 figure is the old limit and is a trap for anyone studying from pre-2026 materials; $500 and “no limit” have never been the rule.
When a registered representative leaves a firm, the firm reports the termination by filing:
- a.Form U5✓
- b.Form U4
- c.Form BD
- d.A new registration statement
A firm reports a representative's departure by filing Form U5. Form U4 registers the person, Form BD registers the firm, and a registration statement is for a securities offering.
To become fully qualified as a general securities representative, a candidate who has passed the SIE must also:
- a.Wait a mandatory five years
- b.Personally file Form BD
- c.Pass a top-off (representative-level) exam, which requires firm sponsorship✓
- d.Do nothing further; passing the SIE alone is sufficient to transact business
After the SIE, a candidate must pass a top-off (representative-level) exam, which requires firm sponsorship, to be fully qualified. There is no five-year wait, the individual does not file Form BD, and the SIE alone is not sufficient.
¿Qué organización autorreguladora redacta las reglas que rigen el mercado de valores municipales, incluida la conducta de los operadores de valores municipales?
- a.La Asociación Norteamericana de Administradores de Valores (NASAA)
- b.La Oficina de Valores Municipales de la SEC
- c.La Junta de Reglamentación de Valores Municipales (MSRB)✓
- d.FINRA (la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera)
El Congreso creó la Junta de Reglamentación de Valores Municipales (MSRB) bajo la Sección 15B de la Ley del Mercado de Valores de 1934 para redactar las reglas de los operadores de valores municipales, los asesores municipales y el mercado municipal. La MSRB no examina ni hace cumplir sus propias reglas; FINRA las examina y hace cumplir para los corredores-distribuidores, y la SEC y los reguladores bancarios supervisan al resto. La NASAA es una asociación de reguladores estatales y no es una organización autorreguladora que redacte reglas, y la SEC supervisa a la MSRB en lugar de redactar ella misma las reglas de conducta de los operadores.Securities Exchange Act of 1934 Section 15B(b)
La Regla G-37 de la MSRB aborda las contribuciones políticas de los operadores de valores municipales. ¿Cuál es la consecuencia principal si un profesional de finanzas municipales de un operador hace una contribución a un funcionario de un emisor que no está cubierta por la excepción de minimis?
- a.El operador queda prohibido de hacer negocios de valores municipales con ese emisor durante dos años✓
- b.El operador queda prohibido de hacer negocios de valores municipales con ese emisor durante un año
- c.El operador puede continuar el negocio, pero debe divulgar la contribución en el Formulario G-37
- d.El operador queda prohibido durante dos años de hacer negocios de valores municipales con todos los emisores del estado
La Regla G-37(b) de la MSRB prohíbe a un operador realizar negocios de valores municipales con una entidad municipal (emisor) durante dos años después de una contribución a un funcionario de ese emisor hecha por el operador, por un profesional de finanzas municipales del operador o por un comité de acción política controlado por cualquiera de ellos. La prohibición se limita al emisor cuyo funcionario recibió la contribución, no a todos los emisores, y dura dos años, no uno. También se exige divulgación trimestral en el Formulario G-37, pero la divulgación no sustituye la prohibición. Una excepción de minimis permite que un profesional de finanzas municipales contribuya hasta $250 por candidato y por elección a un funcionario por quien tiene derecho a votar.MSRB Rule G-37(b)
Un representante registrado le regala al jefe de operadores de un cliente institucional cuatro entradas a un concierto, con valor nominal y costo de $60 cada una, como agradecimiento por el negocio del cliente. El representante no asistirá. Según la Regla 3220 de FINRA, este regalo es:
- a.Permitido, porque el total de $240 está por debajo del límite anual de $300 por persona✓
- b.Una violación, porque el límite es de $100 por persona al año
- c.Permitido sin límite, porque los regalos ligados al negocio del cliente están exentos de la regla
- d.Una violación, porque la regla prohíbe todo regalo de entradas a menos que el representante también asista al evento
La Regla 3220 prohíbe que un miembro dé algo de valor superior a $300 por persona al año a un empleado o agente de otra parte en relación con el negocio del empleador de esa persona. El límite era de $100 hasta que FINRA lo subió a $300 con vigencia desde el 30 de marzo de 2026 (Aviso Regulatorio 26-05). Las entradas se valoran por el mayor entre el costo y el valor nominal, aquí $240 en total, y todos los regalos a la misma persona en un año se suman. La regla se aplica precisamente porque el regalo se relaciona con el negocio del empleador del receptor, así que ser un agradecimiento por negocios no lo exime. Las entradas que el representante no usa junto con el receptor se tratan como un regalo sujeto a ese límite, no como algo prohibido de plano. Los regalos a clientes minoristas individuales quedan fuera de la Regla 3220.FINRA Rule 3220
Una firma descubre que uno de sus representantes abrió una cuenta de corretaje en otra firma miembro sin notificar a ninguna de las dos firmas. Según la Regla 3210 de FINRA sobre cuentas en otros corredores-distribuidores, el representante generalmente debía:
- a.Obtener el consentimiento previo por escrito de la firma ejecutora y luego notificar al empleador sobre la cuenta dentro de 30 días
- b.Notificar al empleador dentro de 30 días después de abrir la cuenta, sin notificar a la firma ejecutora
- c.Obtener el consentimiento previo por escrito del empleador y notificar por escrito a la firma ejecutora de su asociación✓
- d.Obtener el consentimiento previo por escrito del empleador e informar a la firma ejecutora de la asociación solo si esta lo pregunta
Según la Regla 3210 de FINRA, una persona asociada no debe abrir una cuenta en otra firma miembro (la firma ejecutora) ni en ninguna otra institución financiera sin el consentimiento previo por escrito de la firma miembro empleadora, y debe notificar por escrito a la firma ejecutora de su asociación. A solicitud, la firma ejecutora envía al empleador copias duplicadas de las confirmaciones y los estados de cuenta. El consentimiento proviene del empleador, no de la firma ejecutora, debe obtenerse antes de abrir la cuenta y no después, y también debe informarse a la firma ejecutora de la asociación. El plazo de 30 días se aplica únicamente a una cuenta que ya existía cuando la persona se asoció con el empleador.FINRA Rule 3210
Bajo la FINRA Rule 3220, según su enmienda vigente desde el 30 de marzo de 2026, ¿cuál es el máximo que una firma miembro o persona asociada puede dar en obsequios relacionados con el negocio a un individuo de otra firma en un año?
- a.$100 por individuo cada año
- b.$300 por individuo por año✓
- c.$500 por individuo por año calendario
- d.$300 por individuo por obsequio, sin tope anual
La FINRA Rule 3220 prohíbe dar cosas de valor superior a $300 por individuo por año en relación con el negocio del empleador del receptor. El límite se elevó de $100 con vigencia desde el 30 de marzo de 2026 (Regulatory Notice 26-05). El límite se mide por año en conjunto, no por obsequio, y la regla no contiene ninguna cifra de $500.FINRA Rule 3220
La misión principal de la Securities and Exchange Commission (SEC) es:
- a.Proteger a los inversionistas y mantener mercados justos y ordenados✓
- b.Fijar las tasas de interés de corto plazo de la economía
- c.Redactar y hacer cumplir las leyes de valores de cada estado
- d.Asegurar los depósitos en bancos y cooperativas de crédito
La SEC protege a los inversionistas, mantiene mercados justos, ordenados y eficientes, y facilita la formación de capital, haciendo cumplir las leyes federales de valores. La FDIC asegura los depósitos bancarios, la Reserva Federal fija la política monetaria, y los administradores estatales de valores hacen cumplir las leyes estatales de valores.
Un broker-dealer contrata a un nuevo representante registrado. ¿Qué formulario presenta la firma para registrar a la persona?
- a.Form ADV, la solicitud para registrarse como asesor de inversiones
- b.Form U4, la Solicitud Uniforme de Registro en la Industria de Valores✓
- c.Form U5, el Aviso Uniforme de Terminación del Registro en la Industria de Valores
- d.Form BD, la Solicitud Uniforme de Registro de Broker-Dealer
El Form U4 es la solicitud que una firma presenta a través del sistema CRD para registrar a un individuo. El Form U5 informa el fin del registro de una persona. El Form BD registra a la propia firma como broker-dealer. El Form ADV registra a una firma de asesoría de inversiones.FINRA By-Laws Article V, Section 2