355 道题
交易所上市证券在场外市场进行交易（例如机构通过OTC做市商交易）通常被称为：
- a.灰色市场
- b.一级市场
- c.第四市场
- d.第三市场✓
第三市场指交易所上市证券在OTC市场进行的交易。第四市场指机构之间不经过经纪自营商的直接交易，通常通过电子网络进行。
一位投资者以每股$60买入100股（总成本$6,000）。该股票之后进行3拆1正向拆股。投资者新的股数和调整后的每股成本基础是多少？
- a.300股，每股$20✓
- b.100股，每股$20
- c.100股，每股$180
- d.33股，每股$60
3拆1拆股使股数增至300股，价格和每股成本基础除以3，从$60变为$20。总成本基础仍为$6,000（300股×$20），因此拆股不改变投资者的总经济价值。
一家公司有时为客户与第三方安排交易并收取佣金，有时又用自有库存交易并收取加价。这家公司最恰当的描述是：
- a.只是经纪商，因为公司不得同时以自营商身份交易
- b.过户代理人，为发行人记录所有权的变更
- c.只是自营商，因为收取任何佣金都属于被禁止的行为
- d.同时以代理人和自营商身份行事的经纪自营商✓
在某些交易中作为代理人（经纪商）、在另一些交易中作为自营商（dealer）的公司是经纪自营商。在任何一笔交易中，它都必须披露其行事身份，因为这决定了它收取佣金还是加价/减价。Securities Exchange Act of 1934
在快速波动的市场中，投资者最关心成交的确定性，而不太在意具体价格。哪种订单最符合这一优先级？
- a.市价单，因为它优先立即成交✓
- b.限价单，因为它锁定成交价格
- c.持有数周的撤销前有效限价单
- d.止损限价单，因为它对成交价格设定上限
当立即、确定的成交最重要时，市价单是合适的，因为它会以最佳可得价格迅速成交。限价单和止损限价单优先考虑价格，如果市场偏离限价，可能根本不成交。
根据SEC规则，经纪自营商必须在何时向客户发送证券交易的书面确认单？
- a.仅在日历年末，以所有交易的年度汇总形式
- b.在交易完成时或之前（通常在交割前）✓
- c.仅当客户特别向公司索要书面记录时
- d.根据SEC规则10b-10，在交易日后30个日历日内
SEC规则10b-10要求经纪自营商在交易完成时或之前发送交易确认单，通常即交割日。确认单披露关键细节，如价格、行事身份（代理或自营）以及任何佣金或加价。Securities Exchange Act of 1934
经纪自营商在处理客户订单时，寻求在当时情况下合理可得的最有利条件的义务被称为其什么义务？
- a.分散化
- b.最佳执行（best execution）✓
- c.披露
- d.适当性（suitability）
最佳执行要求公司运用合理的勤勉，为客户订单在当前市场条件下获得最有利的价格和条件。适当性涉及推荐是否适合客户，这是一项单独的义务。Securities Exchange Act of 1934
一位客户将股票卖给一家将这些股份买入自有库存的公司。该公司把它支付的价格压低到低于当前市价，以此获得补偿。这种收费叫什么？
- a.销售费用（sales load）
- b.管理费
- c.佣金
- d.减价（markdown）✓
当一家以自营商身份行事的公司为自有账户从客户处买入证券时，它支付的价格略低于现行市价；这个差额就是减价（markdown）。加价（markup）是公司以自营商身份卖给客户时收取的对应费用，佣金仅适用于代理交易。
在正向拆股后，个人股东对公司的按比例所有权会发生什么变化？
- a.变为零，直到过户代理人以持有人名义重新登记这些股份
- b.增加，因为股东最终持有数量更多的股份
- c.保持不变，因为每位股东的股数都按比例变化✓
- d.减少，因为拆股后已发行股份总数上升
正向拆股使每位股东的股数按相同比例增加，因此每位投资者对公司的所有权百分比保持不变。拆股改变的是股份的数量和价格，而非每位持有者所控制的相对份额。
一笔交易在周一上午以“现金”方式（cash settlement）成交。证券的交付和付款必须在何时完成？
- a.周三（T+2），股票的默认交割
- b.周二（T+1），因为现金交易要求如此
- c.同一个周一（交易日）✓
- d.下周一，即五天之后
现金交割要求在交易当日（即交易执行的同一天）交付证券并付款。这比股票的常规交割（T+1）更快。
一位投资者在除息日当天买入股票。就即将派发的股息而言，结果如何？
- a.买方获得股息，因为购买在先
- b.公司取消该季度的股息
- c.买方无权获得股息；股息归卖方✓
- d.买卖双方平分股息
在除息日当天或之后买入意味着交易无法及时交割使买方成为登记在册股东，因此买方无权获得股息。在除息日之前拥有股份的卖方保留即将派发的股息。
像NSCC这样的中央清算公司所进行的多边净额结算的主要好处是什么？
- a.它消除了会员与清算所之间交割交易的需要
- b.它减少了实际必须交换的证券和款项的数量与金额✓
- c.它保证净额结算交易中的每只股票的市值都会上涨
- d.它取代SEC成为全国证券市场的监管者
多边净额结算将每个会员众多的买入和卖出义务相互抵销，因此只有净额的证券和现金易手。这大幅降低了整个市场的交割量、成本和对手方风险。
公司以代理人还是自营商身份执行交易，为什么对客户很重要？
- a.只有自营交易才会报告给行情带和监管机构，因此代理交易完全不留下审计轨迹
- b.自营交易豁免于SEC规则10b-10，因此无需向客户发送交易确认单
- c.代理交易成本更低，因为FINRA规则2121将佣金上限定为5%，而加价没有上限
- d.它决定客户支付佣金还是加价/减价，两者都必须披露✓
公司的行事身份决定其报酬形式：代理交易收取佣金，自营交易收取加价/减价。根据SEC规则10b-10，行事身份及相关费用必须在交易确认单上披露，以便客户了解成本。Securities Exchange Act of 1934
一个经纪账户登记为附生存权的联名账户 (JTWROS)。两位所有人之一去世。账户资产会如何处理？
- a.资产在在世者与已故者的遗产之间五五分
- b.账户被冻结，直到遗嘱认证法院分割资产
- c.已故所有人的份额按遗嘱归入其遗产
- d.整个账户自动转给在世的联名所有人✓
在 JTWROS 账户中，生存权意味着在世所有人自动获得已故所有人的权益，绕过遗嘱认证。这正是 JTWROS 区别于共有权账户 (tenants in common) 的核心特征。
两位商业伙伴以共有权 (TIC) 形式持有联名账户，所有权比例为 70%/30%。若持有 70% 的所有人去世，其资产如何处理？
- a.70% 的权益归入已故伙伴的遗产，而非在世伙伴✓
- b.在世伙伴凭生存权自动继承全部 70% 权益
- c.账户自动在遗产与在世者之间改登记为 50/50
- d.70% 权益被没收，归持有该账户的经纪自营商所有
共有权没有生存权。每位所有人的份额在其去世时归入自己的遗产。因此 TIC 常用于希望份额传给继承人而非共同所有人的无关联各方。
在 UGMA 或 UTMA 托管账户中，受益人仍为未成年人时，谁拥有做出投资决定的法律权限？
- a.账户上登记的托管人✓
- b.无论谁是托管人，父母双方共同
- c.未成年受益人
- d.赠与人,即使由他人担任托管人
托管人为未成年人的利益管理账户,直到未成年人达到州法规定的成年年龄。每个 UGMA/UTMA 账户只能有一位托管人和一位未成年人,且资产是对未成年人不可撤销的赠与。赠与人已放弃对赠与资产的控制权,除非他(她)就是登记的托管人,否则没有决定权。父母也不能共同拥有决定权,除非其中一人是托管人。未成年人在达到成年年龄之前没有法律行为能力来指挥账户。Uniform Transfers to Minors Act
为公司开立现金账户时，公司通常需要提供什么文件来确定谁有交易授权？
- a.首席执行官个人纳税申报表副本
- b.公司致股东的年度报告
- c.指定授权个人的公司决议✓
- d.由每一位登记在册股东签署的保证金协议
公司决议（或等效文件）确认被授权在账户上行事的高管。对于公司保证金账户，公司还需核实公司章程或细则允许保证金交易。
客户想为一个可撤销生前信托开立账户。注册代表应获取什么文件来确定受托人的权限？
- a.受托人在另一家公司的经纪对账单
- b.受益人的出生证明
- c.信托协议（或信托证明书）✓
- d.每位受益人出具的授权书
信托协议（或概述它的受托人证明书）确立谁是受托人以及他们持有哪些投资权限。代表必须确保交易不超出信托文件授予的权限范围。
以下哪项最准确地描述传统 IRA 的税务处理？
- a.任何阶段都不纳税，因为传统 IRA 免缴联邦税
- b.供款可能可税前扣除，收益递延纳税直至取款✓
- c.用税后资金供款，退休时所有取款免税
- d.供款在任何情况下都不可扣除，且取款全额纳税
传统 IRA 供款是否可扣除取决于收入及是否参加职场退休计划，收益递延纳税。退休时取款按普通收入纳税，且最终需按最低分配要求 (RMD) 取款。Internal Revenue Code
从 Roth IRA 提取的合格分配通常免税，前提是账户开立至少满五年，并且所有人满足以下哪个条件？
- a.在五年持有期内未提取过任何供款
- b.在 60 天内将全部余额转入传统 401(k)
- c.年满 59 岁半（或满足其他合格事件）✓
- d.以自主管理的保证金安排持有该账户
Roth IRA 以税后资金供款，因此当满足五年持有期且所有人年满 59 岁半（或死亡、残疾、首次购房适用）时，收益的合格分配免税。供款本金随时可免税提取。Internal Revenue Code
以下哪项是传统 401(k) 计划的核心特征？
- a.它是个人直接在任意经纪商开立、没有雇主发起的计划
- b.它是雇主发起的计划，主要由雇员税前工资递延供款✓
- c.它只能持有雇主自身的股票，且以折扣价买入
- d.它保证根据最终工资和服务年限支付固定月度养老金
401(k) 是雇主发起的固定供款计划。雇员递延部分工资（传统上为税前），通常有雇主配比，退休福利取决于供款和投资表现，而非保证公式。
根据客户身份识别计划 (CIP)，公司在开户前必须收集并核实某些最低信息。以下哪一组是四项必需信息？
- a.受益人姓名、配偶姓名、职业和白天联系电话
- b.姓名、出生日期、实际住址和纳税人识别号✓
- c.银行账号、信用评分、母亲婚前姓和电子邮件
- d.雇主名称、年薪、净资产和投资目标
CIP 由《美国爱国者法案》强制要求，公司须获取客户的姓名、出生日期、实际住址和识别号（如社会安全号），并核实身份。这有助于防止洗钱和恐怖融资。USA PATRIOT Act
FINRA 的'了解你的客户' (KYC) 规则要求公司尽合理努力了解每位客户的基本事实。这些'基本事实'主要是完成什么所需？
- a.保证客户在代表推荐的每笔交易上都获利
- b.在账户可承受的范围内，尽可能多地向客户销售公司的产品
- c.向全国性征信机构报告客户的消费和账户余额
- d.有效地服务账户并遵守法律和公司政策✓
规则 2090 要求了解有效服务账户、执行任何特殊处理指示、理解代表客户行事者的权限、以及遵守适用法律法规所需的基本事实。它与适当性规则协同运作。FINRA Rule 2090
对于个人的典型新现金账户，通常在新账户表格本身上不需要谁的签名？
- a.按要求负责监督的分公司经理
- b.开立账户的客户✓
- c.介绍该账户的注册代表
- d.批准账户的公司主管
开立标准现金账户通常不需要客户签名，但保证金账户和期权账户则需要。不过账户表格必须由主管批准（签字），并记录开户的代表。
注册代表在客户账户中行使自由裁量权之前，通常需要什么？
- a.在输入每笔订单前仅需客户口头同意
- b.相关证券的过户代理和登记机构的书面批准
- c.已签署的保证金协议，无论该账户是否曾以保证金交易
- d.客户事先书面授权，且公司接受该账户为全权委托账户✓
自由裁量交易需要事先书面授权（签署的交易授权书或授权委托书）以及公司书面接受该账户。每笔全权委托订单还须标明为全权委托，并须频繁复核账户以发现过度交易。FINRA Rule 3260
一位客户打电话说：'今天替我买 500 股 XYZ，但你来挑最好的时机和价格。'该代表没有书面全权委托授权。这笔订单可以执行吗？
- a.可以,而且代表可在之后的日子里继续作出该时机与价格的选择,直到客户取消订单
- b.不可以,因为每一笔由客户将时机或价格交给代表决定的订单,都必须先由主管书面批准
- c.不可以，因为 FINRA 规则 3260 将选择时机和价格视为需要事先书面授权的全权委托
- d.可以，因为当客户已指定证券、买卖方向和数量时，仅时机与价格不算全权委托✓
规则 3260(b) 要求全权委托须有事先的书面授权,但规则 3260(d)(1) 对就特定证券的确定数量订单、仅涉及价格或时机的裁量作了例外。本题中客户已指定证券、买卖方向和数量,仅由代表选择时机和价格属于不持有(not-held)订单,无需书面授权。该例外仅持续到当个营业日结束,除非客户另有签署并注明日期的书面指示,因此不能延续到之后的日子。当其他条款已确定时,FINRA 规则 3260 并不把时机与价格的选择视为完全的全权委托,也不要求主管对此类订单书面批准,但裁量的行使须记录在订单单据上。FINRA Rule 3260(d)(1)
现金账户与保证金账户的主要区别是什么？
- a.保证金账户只限机构客户；现金账户只限个人
- b.在保证金账户中客户可向经纪自营商借款买证券；在现金账户中须全额付款✓
- c.只有现金账户可以赚取利息，因为 Reg T 禁止保证金账户存在贷方余额
- d.现金账户只能持有债券和现金；保证金账户只能持有交易所上市的股票
在现金账户中客户须全额支付买入。保证金账户允许客户向公司借入部分买价，须遵守 Reg T 和 FINRA 维持保证金要求，这带来杠杆和额外风险。Regulation T
一位个人希望指定特定人在她去世时接收其经纪账户资产，绕过遗嘱认证，同时在她生前保持完全控制权。哪种账户登记方式能实现这一点？
- a.UTMA 托管账户
- b.全权委托账户
- c.与受益人共有权登记
- d.转让至死亡受益人 (TOD) 登记✓
TOD 登记让所有人生前保持完全控制权，并指定受益人在其去世时直接接收资产，绕过遗嘱认证。所有人在世时受益人对账户没有任何权利。
自动客户账户转移服务 (ACATS) 的用途是什么？
- a.在全国性交易所自动路由并执行客户的股票订单
- b.在新发行证券出售之前向 SEC 注册这些证券
- c.将客户的账户持仓从一家经纪自营商转移到另一家✓
- d.在清算公司计算每位客户的隔夜保证金要求
ACATS 使公司之间客户账户资产的转移标准化和自动化。根据 FINRA 规则，转出公司通常须在一个营业日内验证或提出异议，并在约三个营业日内完成已验证的转移。FINRA Rule 11870
非法内幕交易通常涉及在掌握同时具有以下两种性质的信息时买卖证券：
- a.公开且不重大
- b.陈旧且被广泛报道
- c.乐观且未经证实
- d.重大且非公开✓
内幕交易法禁止在违反信任或保密义务的情况下，基于重大非公开信息 (MNPI) 买卖证券。'重大'指理性投资者会认为其重要；'非公开'指尚未向市场披露。Securities Exchange Act of 1934
一位高管告诉邻居，他的公司明天将宣布一项意外并购。邻居当天下午买入股票，消息公布后获利。以下哪项说法正确？
- a.只有当单笔交易的利润超过一百万美元时，才产生内幕交易责任
- b.没有违规，因为邻居不是高管、董事或员工
- c.邻居（受密者 tippee）因使用重大非公开信息可能构成内幕交易责任✓
- d.只有泄露消息的该高管可能担责，因为邻居不负有任何义务
在违反义务的情况下获得重大非公开信息并据此交易的受密者可能承担内幕交易责任，泄密者亦然。责任并不要求身为公司内部人或达到最低金额。Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988
一群人散布关于他们持有的一只交投清淡股票的虚假、夸张利好传言以抬高价格，然后在买盘狂热中抛售自己的股份，让新买家承受损失。这种手法称为：
- a.私下销售 (selling away)
- b.拉高出货 (pump-and-dump)✓
- c.过度交易 (churning)
- d.抢先交易 (front-running)
拉高出货通过虚假或误导性的利好陈述人为抬高证券价格，然后操纵者以被抬高的价格'出货'。这是证券法反欺诈条款所禁止的一种市场操纵。Securities Exchange Act of 1934
一名交易员输入大额买单，打算在成交前撤销，希望诱使他人以为需求上升，从而以更高价格卖出。这种被禁止的做法是什么？
- a.幌骗 (spoofing)✓
- b.尾盘操纵 (marking the close)
- c.粉饰行情 (painting the tape)
- d.抢先交易 (front-running)
幌骗是指下单买入或卖出并意图在成交前撤单,制造供需的虚假印象以操纵价格,是一种非法的市场操纵形式。尾盘操纵(marking the close)是在收盘前后买卖以拉出有利的收盘价,粉饰行情(painting the tape)是用一系列真实成交营造交易活跃的假象;这两者的交易都是真实的,而本题中的订单本来就打算撤销。抢先交易(front-running)是抢在已知的客户待执行订单之前交易,而不是下单后撤单。Securities Exchange Act of 1934
一名交易员得知其公司即将下达一笔很可能推高价格的大额客户买单。他抢先为自己的账户买入该股票。这最准确地被描述为：
- a.抢先交易（front-running）✓
- b.允许的对冲（a permissible hedge）
- c.定投（dollar-cost averaging）
- d.合法的自营交易（legitimate proprietary trading）
抢先交易是指在已知的、即将到来的大额订单之前交易，从其预期引起的价格变动中获利。它违反了对客户和市场应尽的义务，是被禁止的做法。Securities Exchange Act of 1934
就在收市前，一名交易员输入一连串小额买单，唯一目的是推高某股票的收盘价，从而抬高月末对账单显示的价值。这种操纵被称为：
- a.无风险套利（riskless arbitrage）
- b.股息捕获（dividend capture）
- c.操纵收盘价（marking the close）✓
- d.头寸轧差（position netting）
操纵收盘价（或收盘时的'画线'）是指在收市前后专门为影响收盘价而下单。这是一种被禁止的操纵形式，常用于影响估值、指数或衍生品结算。Securities Exchange Act of 1934
一名拥有全权委托授权的代表每月对一位退休人士的账户交易数十次，产生高额佣金却对客户既定目标没有明显益处。这最可能是：
- a.适当的主动管理（suitable active management）
- b.私下销售（selling away）
- c.抢先交易(front running)
- d.过度交易（churning）✓
过度交易(churning)是指为了赚取佣金而在客户账户中进行过度的交易,与客户的目标不符。它通常要求对账户拥有控制权,例如全权委托,并且交易量相对于客户的目标和资源而言过度。FINRA 规则 3260(a) 禁止在全权委托账户中进行过度交易;对零售客户的推荐,最佳利益规则(Regulation Best Interest)的审慎义务要求有合理依据认为一系列交易并非过度。私下销售(selling away)是未经通知在公司之外买卖证券。抢先交易(front running)是抢在客户待执行订单之前交易。适当的主动管理会有利于客户既定的目标,而本题并非如此。FINRA Rule 3260(a)
在没有任何书面全权委托授权、也没有致电客户的情况下，一名代表因确信某股票会上涨而在客户账户中买入 1,000 股。这是什么违规？
- a.抢先交易（front-running）
- b.合法的'不受约束'订单（a legitimate 'not-held' order）
- c.恰当行使全权委托（proper use of discretion）
- d.未授权交易（unauthorized trading）✓
在没有客户授权（且无有效书面全权委托授权）的情况下在客户账户中执行交易属于未授权交易，违反公平公正原则准则，无论交易结果好坏。FINRA Rule 2010
一名注册代表私下向几位客户销售一项私募投资并获得报酬，但从未告知其公司或取得公司批准。这是什么被禁止的活动？
- a.操纵收盘价 (在临近收盘时下单以设定当日收盘价格)
- b.混同 (将客户资金或证券与公司自有资产混合)
- c.过度交易 (在客户账户中过度买卖以产生佣金)
- d.私下销售 (未经公司批准的私募证券交易)✓
私下销售是指在雇佣范围之外从事私募证券交易，且未事先书面通知公司并获得批准。这使公司无法监督该活动并保护客户。FINRA Rule 3280
一家公司以在其倒闭时会使客户资产面临风险的方式，将客户证券与公司自有证券混在一起。这种被禁止的做法称为：
- a.再抵押披露（rehypothecation disclosure）
- b.轧差（netting）
- c.次级化（subordination）
- d.混同（commingling）✓
混同是指不当地将客户资金或证券与公司自有资金或证券混合，危及客户财产。SEC 的客户保护规则等要求公司隔离并保护客户资产。Securities Exchange Act of 1934
为促成销售，一名代表告诉客户某公司债券'由 FDIC 担保，永远不会亏钱'。这一说法是虚假的。这是以下哪种行为的例子？
- a.私下销售（selling away）
- b.不实陈述（misrepresentation）✓
- c.允许的销售夸辞（a permissible sales puff）
- d.适当的推荐（suitable recommendation）
不实陈述是指为诱使证券交易而作出虚假或误导性的重大事实陈述。谎称有 FDIC 支持或保证不亏损是对反欺诈条款的严重违反。Securities Exchange Act of 1934
《银行保密法》(BSA) 及相关反洗钱规则主要要求金融公司做什么？
- a.保证每位客户其账户余额可获得最低年回报率
- b.在订单可以录入之前，向国税局登记每一笔股票交易
- c.侦测、防范并报告洗钱及其他可疑金融活动✓
- d.为每位客户的存款投保，以防市场损失，最高 250,000 美元
BSA 是美国反洗钱法的基石。它要求公司维持反洗钱计划、核实客户身份、保存记录，并提交 SAR 和 CTR 等报告，以帮助侦测和防范洗钱及恐怖融资。Bank Secrecy Act
公司的客户身份识别计划 (CIP) 是以下哪个更广泛合规框架的必需组成部分？
- a.公司的股息再投资计划
- b.公司的反洗钱 (AML) 计划✓
- c.公司的代理征集程序
- d.公司的营销与广告审查
根据《美国爱国者法案》，CIP 是公司 AML 合规计划的强制组成部分。通过在开户时核实客户身份，CIP 支持防范洗钱和恐怖融资这一更广泛目标。USA PATRIOT Act
一家公司注意到某客户进行一系列看似旨在隐藏资金来源、没有明显合法商业目的的交易。哪种报告最合适？
- a.仅现金交易报告 (CTR)
- b.可疑活动报告 (SAR)✓
- c.股息派发通知
- d.10-K 表格
当公司发现看似涉及洗钱、无明显合法目的或其他可疑的交易（通常达到或超过某金额门槛）时，应提交可疑活动报告 (SAR)。公司不得'通风报信'告知客户已提交 SAR。Bank Secrecy Act
当客户在单个营业日内进行超过多少金额的现金交易时，通常必须提交现金交易报告 (CTR)？
- a.10,000 美元✓
- b.3,000 美元
- c.1,000 美元
- d.5,000 美元
当单个营业日内现金（货币）交易超过 10,000 美元时须提交 CTR，包括合计超过该金额的多笔交易。它适用于实物货币，而非以支票或电汇结算的普通证券交易。Bank Secrecy Act
一位客户反复以 9,500 至 9,800 美元的金额存入现金，似乎是为了刚好保持在 10,000 美元 CTR 门槛之下。这种行为是一个经典的反洗钱危险信号，称为：
- a.拆分交易（structuring）✓
- b.轧差（netting）
- c.再平衡（rebalancing）
- d.债券阶梯（laddering of bonds）
拆分交易是指分拆现金交易以规避 CTR 报告要求。它本身即属违法，是一个强烈的反洗钱危险信号，应促使进一步审查并很可能提交可疑活动报告。Bank Secrecy Act
根据 FINRA 通讯规则，在任何 30 个日历日内分发给超过 25 位零售投资者的通讯被归类为：
- a.机构通讯 (institutional communication)
- b.零售通讯 (retail communication)✓
- c.函件 (correspondence)
- d.面向听众的公开露面
FINRA 规则 2210(a)(5) 将零售通讯定义为在任何30个日历日内分发或提供给超过25名零售投资者的书面通讯。函件(correspondence)发送给25名或更少的零售投资者,机构通讯只发送给机构投资者。公开露面(如研讨会演讲)是该规则中关于公开露面的单独事项,不是按30天内零售投资者的人数来界定的。FINRA Rule 2210(a)(5)
一家公司计划在其公开网站上发布关于某共同基金的广告，触达数千名零售投资者。通常在使用前必须发生什么？
- a.注册主管必须在首次使用前批准该零售通讯✓
- b.SEC 必须以书面形式预先批准该广告的措辞
- c.无需任何操作，因为网站发布免于主管批准和审查
- d.每位客户必须签署一份新账户协议以确认该广告
零售通讯通常须在首次使用前由注册主管批准（有少数例外）。某些通讯，如涉及注册投资公司的，还可能须在规定时限内向 FINRA 提交备案。FINRA Rule 2210
经纪自营商须将某些业务记录保存规定的最短期限。这些记录保存规则的主要监管理由是什么？
- a.使监管机构能够重建活动并进行合规与投资者保护监督✓
- b.让客户记录其订单，并在有争议的交易上免付佣金
- c.取代向客户寄送成交确认书和定期账户结单的需要
- d.帮助公司证明费用扣除的合理性，从而降低每年的公司税单
SEC 规则（如 17a-3 和 17a-4）要求公司创建并保存账簿和记录一定期限，以便监管机构检查和重建公司活动。这支持监督、审计和投资者保护。Securities Exchange Act of 1934
在联名经纪账户 (JTWROS 或 TIC) 中，当所有所有人在世时，关于交易权限以下哪项通常成立？
- a.只有姓名列在第一位的所有人才可下达任何订单
- b.任何所有人都可下单，但支票通常须开给全体所有人✓
- c.未经法院命令授权该账户，任何一方所有人均不得交易
- d.只有出资份额较大的所有人可交易
在典型的联名账户中，每位所有人都可下单并访问账户，但派发（如支票）通常须开给全体所有人。具体权利取决于账户协议和登记类型。
一位客户的成年儿子想要在其年迈父亲的个人账户中下单交易的权限。儿子要合法这样做通常需要什么？
- a.仅有公司分支机构经理的批准,没有父亲签署的任何文件
- b.仅需儿子在电话中向代表作出口头保证
- c.公司存档的书面交易授权（如授权委托书）✓
- d.无需任何东西，因为近亲被推定拥有交易权限
第三方只有在账户所有人出具并存档于公司的适当书面授权(如有限或完全授权委托书)下才能在他人账户中交易。身为亲属本身并不赋予交易权限。主管的批准不能代替账户所有人的签署授权,儿子在电话中的保证也不是父亲的授权,而不留任何文件会让公司无法证明父亲同意。FINRA Rule 3260(b)
一位没有员工的自雇人士想要一个易于设立且允许较高供款的税收优惠退休计划。以下哪项是常见的合适选择？
- a.UGMA 账户
- b.仅健康储蓄账户
- c.SEP IRA✓
- d.529 大学储蓄计划
SEP IRA 是一种简化的雇主发起退休计划，常被自雇人士和小企业采用，允许可税前扣除的供款，且限额高于标准 IRA。529 用于教育，UGMA 是托管赠与账户，均非退休计划。Internal Revenue Code