FINRA SIE — Fundamentos de la Industria de Valores — Todas las Preguntas

Un representante registrado deja un broker-dealer. ¿En cuántos días debe la firma presentar el Form U5 para informar la terminación?

• a.Dentro de los 5 días hábiles posteriores a la terminación
• b.Dentro de los 60 días posteriores a la terminación
• c.Dentro de los 30 días posteriores a la terminación✓
• d.Al final del siguiente trimestre calendario

El FINRA By-Laws Article V, Section 3 exige que la firma presente el Form U5 a más tardar 30 días después de la terminación, y que entregue una copia a la persona. Los plazos de 5 días hábiles, 60 días y el siguiente trimestre no son la fecha límite de presentación.FINRA By-Laws Article V, Section 3

Una persona aprueba el SIE. ¿Qué más se requiere antes de registrarla como representante de valores generales?

• a.Nada más, porque el SIE por sí solo califica a la persona para registrarse
• b.Aprobar el Series 63 en su lugar, que reemplaza el examen top-off
• c.Repetir el SIE, ya que el resultado es válido por solo un año
• d.Aprobar el examen complementario Series 7 top-off mientras es patrocinada por una firma miembro✓

El SIE es un correquisito: registrarse como representante de valores generales también exige el examen complementario Series 7 top-off, que una firma miembro debe patrocinar. El SIE por sí solo no califica a nadie para registrarse. El Series 63 es un examen de leyes estatales, no un reemplazo del top-off, y los resultados del SIE siguen siendo válidos por cuatro años, por lo que no se necesita repetirlo dentro de un año.FINRA Rule 1210

La SEC es directamente responsable de todo lo siguiente EXCEPTO:

• a.Supervisar a FINRA y a las bolsas nacionales de valores
• b.Presentar acciones civiles contra quienes violan las leyes de valores
• c.Revisar las declaraciones de registro presentadas por los emisores
• d.Otorgar licencias a los representantes registrados y administrar sus exámenes✓

La SEC revisa las declaraciones de registro, presenta acciones civiles de cumplimiento y supervisa a las organizaciones autorreguladoras, incluidas FINRA y las bolsas. El registro y la licencia de los representantes y la administración de los exámenes de calificación, incluido el SIE, corresponden a FINRA, no a la SEC.Securities Exchange Act of 1934

¿A qué tipo de empresa exige por lo general la Investment Company Act de 1940 que se registre ante la SEC como compañía de inversión?

• a.Una empresa dedicada principalmente a invertir y negociar valores✓
• b.Un asesor de inversiones que administra carteras individuales de clientes a cambio de honorarios
• c.Una empresa operativa que vende acciones en una IPO para financiar sus fábricas
• d.Un corredor-operador que mantiene y liquida las cuentas de clientes

La ley de 1940 se aplica a los emisores que son, o se presentan como, dedicados principalmente a invertir, reinvertir o negociar valores, como los fondos mutuos y los fondos cerrados. Un corredor-operador se rige por la Securities Exchange Act de 1934, un asesor de inversiones por la Investment Advisers Act de 1940, y una empresa operativa registra su oferta conforme a la Securities Act de 1933 en lugar de registrarse como compañía de inversión.Investment Company Act of 1940 Section 3(a)(1)

Una firma se entera de que uno de sus representantes registrados fue condenado por un delito grave que lo deja legalmente descalificado. Según los Estatutos de FINRA, ¿en cuánto tiempo debe la firma modificar su Form U4 para informarlo?

• a.A fin de año, en la reunión anual de cumplimiento
• b.En un plazo de 10 días desde que la firma conoce los hechos✓
• c.En 30 días, igual que cualquier otra modificación del U4
• d.En 60 días, una vez terminada su propia revisión

El Artículo V, Sección 2(c) de los Estatutos de FINRA da a la firma 30 días desde que conoce los hechos para modificar un Form U4, pero una modificación relacionada con una descalificación legal (statutory disqualification) debe presentarse en 10 días. El plazo de 30 días es la regla general, no la aplicable a eventos descalificantes. Ninguna norma permite retener la divulgación de una descalificación mientras la firma termina su propia revisión, y una reunión anual no es un plazo de presentación.FINRA By-Laws, Article V, Section 2(c)

Una firma presenta un Form U5 el día 20 después de que un representante renuncia. ¿Qué más debe hacer la firma según los Estatutos de FINRA?

• a.Esperar a que FINRA acepte la presentación antes de enviarle algo
• b.Enviar una copia solo si la persona la pide dentro de 30 días
• c.Remitir una copia a la siguiente firma de la persona cuando se conozca
• d.Entregar al exrepresentante una copia del Form U5 al presentarlo✓

El Artículo V, Sección 3 exige que la firma entregue a la persona una copia del Form U5 al mismo tiempo que lo presenta, para que pueda ver lo informado y responder. Esperar a que FINRA acepte la presentación, o a que la persona lo pida, incumple ese requisito de simultaneidad. La firma no tiene el deber de enviar el formulario a un empleador posterior, que conoce el historial de la persona mediante sus propias averiguaciones.FINRA By-Laws, Article V, Section 3

Después de que una firma presenta un Form U5 que pone fin al registro de un representante, FINRA aún puede presentar una queja disciplinaria contra el exrepresentante por su conducta durante el registro. ¿Por cuánto tiempo?

• a.Dos años después de la fecha efectiva de la terminación✓
• b.Cuatro años, igual que la vigencia de un resultado del SIE
• c.Cinco años, igual que el período máximo del MQP
• d.Un año después de la fecha efectiva de la terminación

Según el Artículo V, Sección 4 de los Estatutos, FINRA conserva la jurisdicción sobre una persona que fue registrada si presenta la queja dentro de los dos años posteriores a la fecha efectiva de terminación del registro. Un año es menos de lo que disponen los Estatutos. Cuatro años es lo que dura un resultado del SIE para quien ya no está registrado, y cinco años es el máximo que el MQP puede conservar las calificaciones; ninguno fija el alcance de la autoridad disciplinaria de FINRA.FINRA By-Laws, Article V, Section 4

Priya aprobó el SIE y el Series 7 en 2021 y estuvo registrada como representante de valores generales hasta que su firma presentó un Form U5 el 1 de marzo de 2023. No se unió al MQP. Una nueva firma quiere registrarla el 1 de octubre de 2025. ¿Qué debe hacer?

• a.Aprobar de nuevo tanto el SIE como el Series 7
• b.Solo un nuevo Form U4 y el Regulatory Element
• c.Aprobar de nuevo el SIE, pero no el Series 7
• d.Aprobar de nuevo el Series 7, pero no el SIE✓

Han pasado más de dos años desde que terminó su registro (de marzo de 2023 a octubre de 2025), por lo que, sin el MQP, debe aprobar de nuevo el Series 7. El SIE sigue vigente por cuatro años desde la más reciente entre la fecha en que lo aprobó y la de su último registro, aquí marzo de 2023, así que no necesita repetirlo. Repetir solo el SIE invierte los papeles de los dos exámenes. Omitir todos los exámenes trata la ventana de cuatro años del SIE como si fuera la de dos años del representante.FINRA Rule 1210.08

Una representante de valores generales con tres años de registro y sin descalificación legal deja la industria y su firma presenta un Form U5 optando por el MQP. ¿Por cuánto tiempo puede permanecer en el programa y volver a registrarse sin recalificar mediante examen?

• a.Hasta cinco años después de la terminación, si completa su CE anual a tiempo✓
• b.Hasta diez años, si nunca queda legalmente descalificada
• c.Hasta dos años después de la terminación, si completa su CE anual a tiempo
• d.Hasta cuatro años después de la terminación, manteniendo vigente su SIE

El MQP permite a una persona elegible, registrada al menos un año en la categoría y sin descalificación legal, conservar sus calificaciones hasta cinco años después de la terminación completando la CE anual asignada antes del 31 de diciembre. Dos años es el período ordinario de calificación sin el MQP. Cuatro años es la ventana del SIE, que el MQP no modifica. Diez años es el período de revisión retrospectiva de algunos eventos descalificantes, no un límite del MQP.FINRA Rule 1240 (Maintaining Qualifications Program)

La recepcionista de un corredor-distribuidor recibe visitas y transfiere llamadas. No vende valores, no tiene acceso regular a valores, dinero ni libros y registros originales, y no supervisa a quienes sí lo tienen. ¿Debe tomarse sus huellas dactilares según la Rule 17f-2 de la SEC?

• a.Sí, a menos que sea de medio tiempo, con menos de veinte horas por semana
• b.Sí, porque todo empleado de una firma miembro debe tomarse huellas
• c.No, su puesto y la falta de acceso a bienes la dejan exenta✓
• d.No, pero solo después de que FINRA le otorgue una exención escrita específica

La Rule 17f-2 exige tomar huellas dactilares a los empleados de los corredores-distribuidores, con una exención para quien no participa en la venta de valores, no tiene acceso regular a valores, dinero ni libros y registros originales, y no supervisa a quienes sí lo tienen. La recepcionista cumple la exención en todos los puntos. La norma no exige huellas a todos los empleados, no prevé un trámite de exención ante FINRA ni fija un mínimo de horas.SEC Rule 17f-2

Un cliente llama a la mesa y da a una asistente de ventas no registrada una orden de compra de 100 acciones. La asistente la ingresa sin esperar al representante registrado. ¿Qué está mal?

• a.Nada, porque ingresar órdenes es trabajo ministerial que una asistente puede hacer
• b.Nada, ya que el representante supervisor sigue siendo responsable de la cuenta
• c.La orden fue correcta, pero debió confirmarse primero por escrito
• d.Tomar la orden de un cliente no es trabajo administrativo, por lo que se requería registro✓

La Rule 1230 exime del registro a quienes realizan funciones únicamente administrativas o ministeriales, pero aceptar una orden de un cliente no es un acto administrativo ni ministerial; es una función que exige registro. Llamar ministerial al ingreso de órdenes interpreta mal la exención. Una confirmación escrita no subsana la falta de registro, y la responsabilidad del representante sobre la cuenta no permite que una persona no registrada acepte órdenes.FINRA Rule 1230

Una firma presenta el Form U4 de un nuevo empleado el 10 de junio. Según la Rule 3110(e), ¿para qué fecha debe verificar la exactitud e integridad de la información de ese Form U4?

• a.El 10 de julio, es decir, 30 días después de la presentación✓
• b.El 20 de junio, es decir, 10 días después de presentarlo
• c.El 9 de agosto, es decir, 60 días después de la presentación
• d.El 8 de septiembre, es decir, 90 días después de la presentación

La Rule 3110(e) exige que el miembro verifique la información de un Form U4 dentro de los 30 días posteriores a su presentación; el 10 de junio más 30 días es el 10 de julio. Diez días es el plazo para modificar un U4 por un evento descalificante, no para verificarlo. Sesenta y noventa días no son plazos que la norma fije para esta tarea.FINRA Rule 3110(e)

Una representante solo tiene el SIE y el Series 6. Un cliente le pide comprar 200 acciones de una acción cotizada. ¿Por qué no puede aceptar la orden?

• a.Su registro cubre productos de fondos y variables, no acciones individuales✓
• b.Puede aceptarla si el cliente firma una renuncia escrita de riesgo única
• c.Puede aceptarla si un principal Series 7 aprueba cada boleta por adelantado
• d.El SIE cubre las operaciones con acciones, pero aún necesita un registro estatal

El Series 6 califica a una persona como Representante de Productos de Compañías de Inversión y Contratos Variables, por lo que su actividad se limita a fondos mutuos, anualidades variables, seguros de vida variables y productos similares. Las acciones individuales exigen un registro más amplio, como el de Representante de Valores Generales. El SIE es solo un examen de entrada y no autoriza ninguna actividad. Ni la aprobación de un principal ni una renuncia del cliente pueden ampliar un registro más allá de su alcance.FINRA Rule 1220

El 3 de abril, un representante informa a cumplimiento que presentó una petición de quiebra personal. El evento no lo deja legalmente descalificado. ¿Para qué fecha debe la firma modificar su Form U4?

• a.No hay que modificarlo, pues una quiebra personal es un asunto privado
• b.El 3 de mayo, es decir, 30 días después de que la firma lo supo✓
• c.El 13 de abril, es decir, 10 días después de que la firma lo supo
• d.El 2 de junio, es decir, 60 días después de que la firma lo supo

Una petición de quiebra personal es un evento que debe divulgarse en el Form U4, y los Estatutos exigen modificarlo dentro de los 30 días posteriores a que la firma conozca los hechos, aquí el 3 de mayo. El plazo de 10 días se reserva para modificaciones que implican descalificación legal, lo que no ocurre aquí. Sesenta días no figura en la norma de modificaciones. Decir que no hay que presentar nada es incorrecto porque el Form U4 pregunta por quiebras personales con independencia de su relación con el negocio de valores.FINRA By-Laws, Article V, Section 2(c)

Marcus asesora a emisores corporativos en fusiones y ayuda a organizar sus ofertas de deuda y acciones. No negocia ni atiende cuentas minoristas. Quiere el registro de representante más limitado que cubra este trabajo. ¿Cuál debe elegir?

• a.Representante Operador de Valores (Series 57)
• b.Representante de Banca de Inversión (Series 79)✓
• c.Representante Series 6 de fondos y productos variables
• d.Representante de Valores Generales (Series 7)

El Series 79 califica al Representante de Banca de Inversión, un registro limitado para asesorar o facilitar ofertas, fusiones, adquisiciones y reestructuraciones. El Series 7 también permitiría este trabajo, pero añade corretaje minorista que él no realiza, así que no es el más limitado. El Series 57 es para negociación por cuenta propia, y el Series 6 cubre fondos mutuos y productos variables, que no son asesoría corporativa.FINRA Rule 1220

Una operadora de una firma pasa el día comprando y vendiendo acciones y acciones preferentes por cuenta de la propia firma, fuera de una bolsa. No tiene clientes. Quiere el registro más limitado que cubra esta actividad. ¿Cuál debe tener?

• a.Representante de Ofertas Privadas de Valores (Series 82)
• b.Representante de Valores Generales (Series 7)
• c.Representante Operador de Valores (Series 57)✓
• d.Representante de Banca de Inversión (Series 79)

El Series 57 califica al Operador de Valores, un registro limitado para la negociación por cuenta propia de acciones, acciones preferentes y deuda convertible fuera de una bolsa. El Series 79 cubre asesoría y ofertas, y el Series 82 cubre la venta de colocaciones privadas, por lo que ninguno corresponde a negociar el capital de la firma. El Series 7 también la calificaría, pero incluye corretaje minorista que ella no realiza.FINRA Rule 1220

Una persona venderá solo participaciones en sociedades limitadas inmobiliarias y de petróleo y gas, que son programas de participación directa. ¿Qué examen de representante limitado está diseñado para ese puesto?

• a.Series 22, Representante Limitado de Programas de Participación Directa✓
• b.Series 6, Representante de Productos de Compañías de Inversión y Contratos Variables
• c.Series 57, Representante Operador de Valores, para negociación por cuenta propia
• d.Series 79, Representante de Banca de Inversión, para asesoría

El Series 22 califica al Representante Limitado de Programas de Participación Directa, cuya actividad se limita a participaciones en sociedades y programas similares de flujo directo. El Series 6 cubre fondos mutuos y productos variables, el Series 79 cubre asesoría y ofertas corporativas, y el Series 57 cubre negociación por cuenta propia; ninguno está diseñado para vender participaciones en sociedades.FINRA Rule 1220

Elena tiene el SIE y el Series 6 y acaba de ser ascendida para supervisar al personal de ventas de fondos mutuos de su firma. Quiere un registro de principal para esa supervisión. ¿Cuál tiene disponible sin añadir antes un Series 7?

• a.Series 26, ya que el SIE y el Series 6 cumplen su requisito previo✓
• b.Series 9/10, ya que cubren la supervisión de ventas de fondos
• c.Ningún examen de principal, porque los principales deben tener antes el Series 7
• d.Series 26, pero solo después de aprobar también el Series 7

El Series 26 califica al Principal de Productos de Compañías de Inversión y Contratos Variables, y su requisito previo es el SIE más el Series 6 o el Series 7, por lo que Elena ya puede presentarse. Los Series 9/10 son exámenes de supervisor de ventas de valores generales que exigen el Series 7. Decir que los principales deben tener primero el Series 7 describe la vía de valores generales, no la limitada.FINRA Rule 1220 and registration co-requisites

Tomas aprobó el SIE y el Series 7 en enero de 2020 y estuvo registrado como representante de valores generales hasta que se presentó un Form U5 el 15 de marzo de 2024. No se unió al MQP. Una nueva firma lo registra el 1 de septiembre de 2025. ¿Qué examen debe repetir?

• a.Solo el SIE, porque lo aprobó hace más de cuatro años
• b.Solo el Series 7, porque un resultado del SIE no vence
• c.Ninguno; estuvo registrado en los últimos dos años✓
• d.Ambos, porque aprobó el SIE hace más de cuatro años

Su registro terminó unos 17 meses antes del nuevo registro, menos del período de dos años, por lo que no necesita recalificar con el Series 7. El plazo de cuatro años del SIE corre desde la más reciente entre la fecha en que lo aprobó y la de su último registro, aquí marzo de 2024, así que el SIE también sigue vigente. Contar cuatro años desde enero de 2020 ignora su registro posterior, y un resultado del SIE sí vence si la persona permanece fuera cuatro años.FINRA Rule 1210.08

Dana aprobó el SIE y el Series 24 y su firma quiere registrarla como Principal de Valores Generales. Nunca ha tenido otro registro. ¿Qué más debe tener?

• a.Un registro de Representante de Valores Generales, que puede obtener al mismo tiempo✓
• b.Un registro Series 9, el examen que suele acompañar al Series 24
• c.Nada más, ya que el SIE y el Series 24 bastan por sí solos
• d.Un registro Series 6, que cumple la necesidad de nivel representante

Un Principal de Valores Generales también debe estar registrado como Representante de Valores Generales, lo que implica aprobar el Series 7; puede tenerlo antes o al mismo tiempo que el registro de principal. El Series 6 es un registro limitado y no cubre el requisito de valores generales. El SIE y el Series 24 por sí solos omiten el examen de nivel representante, y el Series 9 es un examen de supervisor de ventas, no un requisito previo.FINRA Rule 1220 and registration co-requisites

Un representante venderá solo valores ofrecidos en colocaciones privadas bajo la Regulation D, sin ofertas públicas ni corretaje minorista. ¿Qué registro limitado encaja con ese puesto?

• a.Representante Series 6 de fondos mutuos y productos variables
• b.Representante de Ofertas Privadas de Valores (Series 82)✓
• c.Representante de Programas de Participación Directa (Series 22)
• d.Representante Limitado Operador de Valores (Series 57)

El Series 82 califica al Representante de Ofertas Privadas de Valores, un registro limitado para vender valores ofrecidos en colocaciones privadas. El Series 22 es para participaciones en sociedades, el Series 57 para negociación por cuenta propia y el Series 6 para fondos mutuos y productos variables, así que ninguno corresponde a un puesto limitado a colocaciones privadas.FINRA Rule 1220

Una representante no cumple su plazo del Regulatory Element y su registro pasa a estado CE inactivo. Nunca completa la sesión y pasan dos años consecutivos. ¿Qué ocurre con su registro?

• a.Sigue inactivo hasta que complete la sesión, sin importar cuánto tarde
• b.FINRA lo da de baja administrativamente y ella debe recalificar con examen para volver a registrarse✓
• c.FINRA lo suspende 120 días y luego lo reactiva tras la capacitación del Firm Element
• d.Su firma puede mantenerlo activo asignando capacitación adicional del Firm Element

Según la Rule 1240(a), un registro que permanece CE inactivo durante dos años consecutivos se da de baja administrativamente, y la persona debe recalificar con examen para registrarse de nuevo. La norma no permite permanecer inactivo indefinidamente. El período de 120 días corresponde a la educación continua asignada en asuntos disciplinarios, y la capacitación del Firm Element no sustituye al Regulatory Element.FINRA Rule 1240(a)

Una firma tiene un empleado cuyo único registro es uno permisivo que su puesto no exige. Según las reglas vigentes de educación continua, ¿cómo se le aplica el Firm Element?

• a.Solo lo necesita en un año en que falla el Regulatory Element
• b.Queda excluido, porque un registro permisivo no lo activa
• c.Debe completarlo cada tres años en lugar de cada año
• d.La firma debe incluirlo en su capacitación anual del Firm Element✓

Desde el 1 de enero de 2023, el Firm Element anual se aplica a todas las personas registradas, incluidas las que solo tienen un registro permisivo conforme a la Rule 1210.02. La firma puede adaptar la capacitación a su función y puede contar la capacitación del programa AML o la reunión anual de cumplimiento. El Firm Element no depende del resultado del Regulatory Element y es anual, no de ciclo trienal.FINRA Rule 1240(b)

Una representante tiene una deficiencia de CE sin resolver en su categoría de registro actual. Pide a su firma actual y a un competidor que la registren en una categoría adicional. ¿Cuál es el efecto de la deficiencia?

• a.Puede registrarse con cualquiera de las firmas, tras un período de espera de 120 días
• b.Queda impedida de añadir cualquier registro, en cualquiera de las dos firmas, hasta resolverla✓
• c.Afecta solo su categoría actual y no bloquea las nuevas
• d.Puede registrarse en la nueva categoría con su firma, pero no con el competidor

La Rule 1210.07 impide que una persona con una deficiencia de CE pendiente se registre en una categoría adicional con el mismo miembro, y que se registre en cualquier categoría con otro miembro, hasta que la deficiencia se resuelva. Permitir el cambio con su propia firma o tras una espera contradice ese impedimento, y la idea de que los nuevos registros no se ven afectados lo ignora por completo.FINRA Rule 1210.07

FINRA suspende a una representante registrada por 30 días. Durante la suspensión, su firma

• a.no puede pagar ni acreditar remuneración devengada durante la suspensión✓
• b.puede pagarle el sueldo base completo, ya que solo se prohíben las comisiones
• c.puede mantenerla con sueldo si trabaja solo en funciones administrativas
• d.puede dejar que atienda por teléfono a clientes existentes, sin captar nuevos

La Rule 8311 impide que un miembro permita que una persona suspendida se asocie de una manera incompatible con la suspensión, y le prohíbe pagar o acreditar remuneración devengada durante ella. Un puesto administrativo sigue siendo asociación, así que no ayuda. Atender clientes por teléfono es incompatible con la suspensión, y el sueldo es remuneración igual que las comisiones.FINRA Rule 8311

Una clienta sin acuerdo de arbitraje por escrito presenta un reclamo en el arbitraje de FINRA contra una firma miembro por una disputa sobre su cuenta de corretaje. La firma se opone. ¿Cuál es el resultado?

• a.La firma puede negarse, porque no existe un acuerdo por escrito
• b.La firma debe arbitrar, porque la clienta solicitó el arbitraje✓
• c.La firma debe arbitrar solo si el representante lo consiente
• d.La firma debe arbitrar solo si un tribunal lo ordena primero

Según la Rule 12200, un miembro debe arbitrar una disputa con un cliente que surja en relación con su negocio si el cliente lo solicita o un acuerdo escrito lo exige. La solicitud de la clienta basta, por lo que la falta de acuerdo no es una defensa. El consentimiento personal del representante y una orden judicial no son condiciones de la norma.FINRA Rule 12200

Maria se declaró culpable hace ocho años de un delito menor de malversación y recibió libertad condicional. Ahora busca trabajo en la industria de valores. ¿Está legalmente descalificada?

• a.No, porque un delito menor sin pena de cárcel no puede descalificarla
• b.No, porque la condena ocurrió hace más de cinco años
• c.Sí, pues un delito menor de malversación dentro de diez años descalifica✓
• d.No, porque solo las condenas por delito grave causan descalificación legal

Según la Sección 3(a)(39) de la Exchange Act, un delito menor cometido en los últimos diez años es un evento descalificante si involucra valores, robo, malversación, falsificación u ofensas similares, por lo que su condena de hace ocho años cuenta. No solo los delitos graves descalifican. Haber cumplido o no cárcel no importa, y el período de revisión es de diez años, no de cinco.Securities Exchange Act of 1934, Section 3(a)(39)

El 12 de mayo, una firma recibe una queja escrita de una clienta que afirma que un representante registrado le robó 4,000 dólares de su cuenta. ¿Para qué fecha debe la firma reportar la queja a FINRA según la Rule 4530?

• a.A más tardar el 22 de mayo, 10 días calendario después de recibirla
• b.Solo en su informe trimestral, porque 4,000 es menos de 15,000
• c.A más tardar el 11 de agosto, 90 días calendario después de recibirla
• d.A más tardar el 11 de junio, 30 días calendario después de recibirla✓

La Rule 4530(a)(1)(B) exige un reporte dentro de los 30 días calendario siguientes a que la firma sepa o deba saber de una queja escrita de un cliente que alega robo, apropiación indebida o falsificación. El 12 de mayo más 30 días calendario es el 11 de junio. La cifra de 15,000 es un umbral de litigios y arbitrajes y no se aplica a las quejas por robo, que se reportan sea cual sea el monto. Noventa y diez días no son plazos que use la norma.FINRA Rule 4530(a)(1)(B)

El 12 de agosto, una firma recibe una queja escrita de una clienta que dice que una acción recomendada no era adecuada para ella. No se alega robo ni falsificación. ¿Cuándo se reporta la queja a FINRA según la Rule 4530?

• a.En un reporte aparte dentro de 30 días, a más tardar el 11 de septiembre
• b.No es reportable, porque no se alegó robo
• c.En el informe estadístico trimestral que vence el 15 de octubre✓
• d.En el informe estadístico del cuarto trimestre que vence el 15 de enero

La Rule 4530(d) hace que las firmas reporten información estadística y resumida sobre las quejas escritas de clientes dentro de los 15 días posteriores al cierre de cada trimestre calendario. Agosto cae en el tercer trimestre, que termina el 30 de septiembre, así que el informe vence el 15 de octubre. El reporte individual de 30 días es para quejas que alegan robo, apropiación indebida o falsificación. El informe de enero cubre el cuarto trimestre, no este. Una queja sin alegación de robo no está exenta, pues se reporta en la forma resumida.FINRA Rule 4530(d)

Una firma multa con exactamente 2,500 dólares a un representante registrado por incumplir sus políticas escritas y no le retiene ninguna comisión. ¿Debe esta sanción interna reportarse a FINRA según la Rule 4530?

• a.Sí, porque toda multa se incluye en el informe trimestral
• b.Sí, porque toda multa de 2,500 dólares o más debe reportarse
• c.No, porque la sanción interna nunca es reportable
• d.No, porque la multa no excede el límite de 2,500 dólares✓

La Rule 4530(a)(2) exige un reporte cuando una firma sanciona a una persona asociada con suspensión, despido, retención de más de 2,500 dólares en compensación, una multa de más de 2,500 dólares, u otra medida que limite significativamente sus actividades. Una multa de exactamente 2,500 no es mayor de 2,500, así que por sí sola no activa el reporte. El umbral es más de, no al menos. La sanción interna por encima del umbral sí es reportable, por lo que es incorrecto decir que nunca lo es, y el informe trimestral resume quejas de clientes, no eventos disciplinarios.FINRA Rule 4530(a)(2)

Un cliente presenta una demanda de arbitraje contra un representante registrado a título personal, y el caso se resuelve por 20,000 dólares. La firma no figura como parte. ¿Es reportable el acuerdo según la Rule 4530?

• a.No, porque solo los laudos son reportables, no los acuerdos
• b.Sí, pero solo si el representante admite mala conducta en él
• c.No, porque el umbral de reporte es de 25,000 dólares para todo acuerdo
• d.Sí, porque supera el umbral de 15,000 dólares para una persona asociada✓

La Rule 4530(a)(1)(G) exige un reporte cuando una persona asociada es demandada o requerida en un litigio o arbitraje relacionado con valores que termina por sentencia, laudo o acuerdo por más de 15,000 dólares. La cifra de 25,000 se aplica cuando el propio miembro es el demandado o requerido, y aquí la firma no figura. Los acuerdos cuentan igual que las sentencias y los laudos, y la norma no exige admisión de mala conducta.FINRA Rule 4530(a)(1)(G)

El 3 de marzo, los correos de una firma muestran que un representante infringió claramente una norma de valores, y la firma debió reconocerlo entonces, pero no hace nada hasta que su revisión anual termina el 20 de junio. ¿Cuándo comenzó el plazo de 30 días calendario para reportar según la Rule 4530(b)?

• a.El 20 de junio, día en que terminó la revisión anual de cumplimiento
• b.El día en que un regulador pregunta por primera vez a la firma por la conducta
• c.El 1 de abril, primer día del trimestre posterior a la conducta
• d.El 3 de marzo, cuando debió concluir que hubo una infracción✓

La Rule 4530(b) exige reportar con prontitud, y a más tardar 30 días calendario después de que la firma concluyó o razonablemente debió concluir que hubo una infracción. El plazo corre desde la fecha en que la firma debió reconocer la infracción, así que aplazar su propia revisión no mueve el vencimiento. El fin de la revisión anual, la consulta de un regulador y el inicio del siguiente trimestre son puntos posteriores que la norma no usa.FINRA Rule 4530(b)

La sucursal de una firma es supervisada desde una oficina de jurisdicción supervisora (OSJ), y la sucursal recibe una queja escrita de un cliente. ¿Dónde debe la firma guardar el registro de la queja y por cuánto tiempo?

• a.Solo en la propia sucursal, por al menos dos años
• b.Solo en la oficina principal, por al menos seis años
• c.En la OSJ, hasta que la queja haya sido resuelta
• d.En el archivo de quejas de la OSJ, por al menos cuatro años✓

La Rule 4513 exige que la firma conserve, en cada OSJ, un archivo o registro de las quejas escritas de clientes relacionadas con esa oficina, incluidas las actividades que supervisa, y que lo preserve por al menos cuatro años. La sucursal sola no es el lugar requerido, pues la OSJ la supervisa. Seis años es el plazo de otros registros de la firma, no de las quejas. El registro no puede descartarse al resolverse la queja, porque el plazo de cuatro años se aplica de todos modos.FINRA Rule 4513

Una clienta le dice por teléfono al oficial de cumplimiento de una firma que un representante le robó dinero de su cuenta, pero nunca presenta la acusación por escrito. ¿Activa la llamada por sí sola un reporte según la Rule 4530(a)(1)(B)?

• a.No, porque esa disposición solo abarca quejas escritas de clientes✓
• b.Sí, dentro de 30 días, porque una acusación de robo siempre es reportable
• c.No, porque la clienta nunca indicó cuánto dinero faltaba
• d.Sí, pero solo en el informe estadístico trimestral posterior

Lo que activa la Rule 4530(a)(1)(B) es una queja escrita de un cliente que alega robo, apropiación indebida o falsificación. Una acusación oral no cumple esa definición, aunque la firma debe investigarla y podría tener que reportar más adelante si concluye que hubo una infracción. Una acusación de robo no es reportable en cualquier forma, y el informe trimestral resume las quejas escritas, así que no recogería una llamada. El monto alegado no influye en el requisito de que sea escrita.FINRA Rule 4530(a)(1)(B)

El 3 de noviembre, una firma se entera de que uno de sus representantes registrados fue acusado formalmente de un delito grave. ¿Para qué fecha debe la firma reportarlo según la Rule 4530?

• a.No es necesario, porque solo una condena es reportable
• b.El 3 de diciembre, 30 días calendario después de enterarse✓
• c.El 15 de enero, en el siguiente informe estadístico trimestral
• d.El 13 de diciembre, 40 días calendario después de enterarse

La Rule 4530(a)(1) exige reportar dentro de los 30 días calendario siguientes a que la firma sepa o deba saber que una persona asociada fue acusada formalmente, condenada o se declaró culpable o sin oposición de un delito grave. El 3 de noviembre más 30 días calendario es el 3 de diciembre. La acusación por sí sola basta, así que esperar a una condena incumpliría el plazo. Cuarenta días no es un plazo que use la norma, y el informe estadístico trimestral cubre quejas escritas de clientes, no eventos penales.FINRA Rule 4530(a)(1)

Un profesional de finanzas municipales (MFP) de un corredor tiene derecho a votar en el distrito y da 200 dólares a un candidato a tesorero estatal en las primarias y otros 200 al mismo candidato en la elección general. El cargo puede influir en la selección de corredores. ¿Impone la MSRB Rule G-37 su prohibición de dos años al corredor?

• a.Sí, porque las dos donaciones suman 400, más de 250 dólares
• b.No, porque cada elección tiene su propio límite de minimis de 250 dólares✓
• c.No, porque las contribuciones en primarias nunca están cubiertas por la norma
• d.Sí, porque toda contribución a un funcionario así activa la prohibición

La Rule G-37 permite que un MFP con derecho a votar contribuya hasta 250 dólares por elección a un funcionario sin activar la prohibición de dos años, y las primarias y la elección general son elecciones distintas. Cada donación de 200 está dentro de su propio límite, así que no hay prohibición. El total de 400 no es el criterio, porque el límite no se suma entre elecciones. La prohibición sí sigue a contribuciones por encima del monto de minimis, pero estas no lo superan, y las contribuciones en primarias están cubiertas por la norma, no exentas.MSRB Rule G-37(b)

Una persona cubierta (covered associate) de un asesor de inversión no puede votar por un candidato a tesorero estatal y aporta 200 dólares a su campaña. El cargo puede influir en la contratación de asesores. ¿Qué sucede según la SEC Rule 206(4)-5?

• a.Nada, porque el límite es de 350 dólares para toda persona cubierta
• b.Una prohibición de dos años de cobrar por asesorar a ese ente gubernamental✓
• c.Nada, porque la norma alcanza solo las donaciones del propio asesor
• d.Una prohibición permanente de administrar cualquier dinero de pensiones públicas

La Rule 206(4)-5 permite que una persona cubierta contribuya hasta 350 dólares por elección a un candidato por el que puede votar, y hasta 150 si no puede votar por él. Una donación de 200 de alguien que no puede votar supera el límite de 150, así que el asesor no puede recibir compensación por servicios de asesoría a ese ente gubernamental durante dos años. La cifra de 350 no se aplica a quienes no votan. La consecuencia es una suspensión de dos años, no una prohibición permanente, y las contribuciones de las personas cubiertas cuentan igual que las del propio asesor.SEC Rule 206(4)-5(b)(1)

Un MFP de un corredor sin derecho a votar dio 200 dólares a un funcionario el 1 de febrero. El corredor descubre la contribución el 15 de mayo, dentro de los cuatro meses posteriores. ¿Para qué fecha debe devolverse para que se aplique la exención automática de la prohibición de dos años?

• a.El 14 de julio, 60 días calendario después del descubrimiento✓
• b.El 14 de junio, 30 días calendario después del descubrimiento
• c.El 13 de agosto, 90 días calendario después del descubrimiento
• d.El 1 de junio, cuatro meses después de la contribución

La exención automática de la Rule G-37 cubre una contribución de 250 dólares o menos que el corredor descubre dentro de los cuatro meses posteriores a su fecha, siempre que se devuelva dentro de los 60 días calendario siguientes al descubrimiento. El corredor la encontró el 15 de mayo, dentro de los cuatro meses desde el 1 de febrero, así que el plazo de devolución es de 60 días calendario desde el 15 de mayo, es decir, el 14 de julio. El 14 de junio cuenta solo 30 días y el 13 de agosto cuenta 90. El 1 de junio es el fin de la ventana de descubrimiento de cuatro meses, no el plazo de devolución.MSRB Rule G-37(j)

Un MFP de un corredor organiza una recaudación de fondos para un candidato a alcalde que puede influir en la elección de corredores. Amigos extienden cheques de 150 dólares a la campaña, y el MFP no aporta nada personalmente. ¿Está permitido según la MSRB Rule G-37?

• a.No, y el corredor queda prohibido automáticamente por dos años
• b.Sí, porque el MFP no aportó nada personalmente
• c.No, porque la G-37(c) prohíbe solicitar contribuciones✓
• d.Sí, porque cada cheque está dentro del monto de minimis de 250 dólares

La Rule G-37(c) prohíbe que un corredor y sus MFP soliciten o coordinen contribuciones para un funcionario de un emisor con el que el corredor realiza o busca realizar negocios de valores municipales, y la excepción de minimis de 250 dólares cubre solo las contribuciones propias del MFP, no las solicitadas. Que el MFP haya aportado o no personalmente no es, pues, el criterio, y los cheques pequeños no subsanan la infracción. La conducta infringe la norma, pero una infracción por solicitud no activa por sí sola la prohibición de dos años, que se vincula a contribuciones del corredor o sus MFP por encima del monto de minimis.MSRB Rule G-37(c)

En un mismo año, un representante registrado de una firma da al gerente de compras de un cliente un regalo de 180 dólares en marzo, y el operador de la firma da al mismo gerente otro de 150 dólares en junio. ¿Violan los regalos la FINRA Rule 3220?

• a.No, porque cada regalo es menor de 300 dólares por separado
• b.No, porque la norma restringe solo los regalos hechos en efectivo
• c.No, porque el límite se aplica a cada donante por separado
• d.Sí, porque suman 330 dólares, más del límite de 300✓

La Rule 3220 limita los regalos a 300 dólares por persona al año, y el Material Complementario .03 trata a la firma y a todas sus personas asociadas en conjunto para ese límite. Los regalos de 180 y 150 dólares, dados a la misma persona en el mismo año, suman 330, más de 300. Mirar cada regalo por separado, o a cada donante por separado, ignora la suma. La norma no se limita al efectivo, pues abarca cualquier cosa de valor.FINRA Rule 3220.03

Una firma paga 220 dólares por dos entradas a un partido cuyo valor nominal es de 320, y un representante las da a un empleado de un cliente sin asistir al partido. ¿Exceden las entradas el límite de la Rule 3220?

• a.No, porque el costo real para la firma fue solo de 220 dólares
• b.No, porque las entradas son entretenimiento y quedan fuera de la norma
• c.Sí, porque los regalos de entradas están siempre prohibidos
• d.Sí, porque cuentan por el valor nominal más alto de 320 dólares✓

Según el Material Complementario .02, un regalo de entradas se valora por el mayor entre el costo y el valor nominal cuando el donante no asiste con el receptor. El valor nominal de 320 supera los 300, así que el regalo excede el límite aunque la firma pagara solo 220. Las entradas regaladas sin que el donante asista son regalos, no entretenimiento, por lo que la norma se aplica. La norma no prohíbe de plano regalar entradas, pues limita su valor.FINRA Rule 3220.02

Una firma da un regalo navideño de 500 dólares a un cliente minorista que tiene una cuenta en la firma. ¿Lo prohíbe el límite de 300 dólares de la FINRA Rule 3220?

• a.No, porque la norma excluye a los clientes minoristas de la propia firma✓
• b.Sí, salvo que la firma lo registre como gasto comercial y lo divulgue
• c.Sí, porque la norma prohíbe cualquier regalo de más de 300 dólares al año
• d.No, pero solo porque el regalo está por debajo de un umbral de 1,000 en la norma

El Material Complementario .09 dice que la Rule 3220 no se aplica a los regalos que una firma da a sus propios clientes minoristas, así que el regalo navideño de 500 queda fuera del límite. La norma apunta a regalos a empleados y representantes de otras empresas, donde surge la preocupación por la influencia. El tope de 300 no decide este caso, y registrar el regalo como gasto no crea un requisito bajo la norma. La norma no tiene un umbral de 1,000 dólares.FINRA Rule 3220.09

Un representante da a un empleado de un cliente un regalo de boda de 450 dólares, y la firma se lo reembolsa. ¿Se aplica la exclusión por ocasión personal de la Rule 3220?

• a.Sí, porque una boda es un evento personal, por lo que siempre se excluye
• b.No, porque los regalos personales nunca se excluyen del límite
• c.Sí, porque los regalos menores de 500 dólares se excluyen en eventos de vida
• d.No, porque pagó la firma, por lo que se presume relacionado con el negocio✓

El Material Complementario .04 excluye los regalos por eventos personales poco frecuentes de la vida, como una boda, pero cuando el miembro asume el costo, FINRA presume que el regalo está relacionado con el negocio. Como la firma reembolsó al representante, el regalo se presume relacionado con el negocio y se aplica el límite de 300 dólares, que 450 supera. Una boda no se excluye automáticamente. La norma no tiene excepción de 500 dólares, y decir que los regalos personales nunca se excluyen ignora la exclusión que sí rige cuando el donante paga de su bolsillo.FINRA Rule 3220.04

Un patrocinador de fondos dice a representantes de varias firmas de corretaje que los llevará a un balneario si venden 1 millón de dólares de sus participaciones. ¿Lo permite la norma de compensación no monetaria de FINRA?

• a.Sí, porque paga el patrocinador y no las firmas de los representantes
• b.No, porque está atado al logro de una meta de ventas✓
• c.Sí, siempre que las firmas de los representantes informen a los clientes
• d.Sí, si cada viaje no vale más de 300 dólares

La FINRA Rule 2341 permite la compensación no monetaria solo en formas limitadas, como regalos de 300 dólares o menos por persona al año que no estén condicionados a ventas. Un viaje otorgado solo por vender 1 millón de dólares en participaciones está condicionado a una meta de ventas, por lo que queda fuera de lo que la norma permite. No se subsana porque pague el patrocinador en lugar de las firmas, por un valor bajo por viaje o por informar a los clientes.FINRA Rule 2341

Before or at the time of a recommendation to a retail customer, which item must a broker-dealer disclose in writing under Regulation Best Interest's Disclosure Obligation?

• a.The personal tax returns of the associated person making the recommendation, filed each year
• b.The material fees and costs that apply to the customer's transactions, holdings and accounts✓
• c.The firm's complete list of every other customer who holds the recommended security today
• d.A guarantee that the recommended investment will not lose value over the holding period

Under the Disclosure Obligation, a broker-dealer must provide in writing full and fair disclosure of all material facts about the scope and terms of the relationship, including that it is acting as a broker-dealer, the material fees and costs, and the type and scope of services and any limits on what it may recommend, plus material conflicts of interest. Neither a personal tax return nor a guarantee of results is part of the required disclosure.SEC Regulation Best Interest, 17 CFR 240.15l-1(a)(2)(i)

Under FINRA Rule 4370, which statement about a member's written business continuity plan (BCP) is correct?

• a.The firm must review it at least annually and update it after any material change to its operations, structure, business or location✓
• b.The firm needs to review it only when FINRA examines the firm and asks to see it
• c.The firm must file the plan with the SEC each year, and it may not be shown to FINRA staff
• d.The firm may leave out any category the rule lists without documenting its reasons

FINRA Rule 4370 requires a written BCP, an update after any material change in operations, structure, business or location, and an annual review to decide whether modifications are needed. The plan must be available promptly to FINRA staff on request, and a member that leaves out a listed category as not applicable must document why. A senior manager must approve the plan.FINRA Rule 4370

Under the SAR rule for broker-dealers, a transaction requires reporting only if it involves or aggregates at least what amount, and the firm knows, suspects or has reason to suspect that it is suspicious?

• a.$3,000
• b.$5,000✓
• c.$10,000
• d.$25,000

Under 31 CFR 1023.320, a broker-dealer must file a SAR on a transaction conducted or attempted by, at, or through it that involves or aggregates funds or other assets of at least $5,000, where it knows, suspects, or has reason to suspect that the transaction falls into one of the listed suspicious categories. The $10,000 figure belongs to the currency transaction report.31 CFR 1023.320(a)(2)

A traveler carries $12,000 in cash and traveler's checks from a trip abroad into the United States. What does the Bank Secrecy Act require?

• a.Nothing, because only amounts above $25,000 are reportable
• b.A report only if the money came from a foreign bank
• c.He must file a report only if he deposits the money within 24 hours
• d.He must file a report of the transportation, because the currency and monetary instruments exceed $10,000✓

31 CFR 1010.340(a) requires a report from each person who physically transports, mails or ships currency or other monetary instruments in an aggregate amount exceeding $10,000 at one time into or out of the United States. The reporting threshold applies to the total, not to each item.31 CFR 1010.340(a)

A company will act on a matter by written consent of holders of a majority of its voting shares, without a proxy solicitation. How far in advance must it send shareholders an information statement before the action may be taken?

• a.At least 5 business days before the action, and only if the holders ask for a statement
• b.At least 10 business days after the action is taken, as a notice to the holders of record
• c.At least 60 calendar days before the action, in every case without any exception at all
• d.At least 20 calendar days before the earliest date the action may be taken✓

Rule 14c-2 requires that an information statement be sent at least 20 calendar days before the meeting date or, where holders act by consent, at least 20 calendar days before the earliest date on which the corporate action may be taken. It is a disclosure document, not a request for the holder's vote.17 CFR 240.14c-2(b)

A customer gives a firm a separate written authorization to issue checks drawn on her bank account. How long must the firm keep that authorization under FINRA Rule 4514?

• a.Six years after the first check is issued
• b.One year after the authorization was first given to the firm
• c.Until the last check drawn under the authorization clears the bank
• d.Three years after the authorization expires✓

FINRA Rule 4514 requires express written authorization before a member draws negotiable paper on a customer's checking, savings or similar account; the customer's signature on the instrument itself can serve. Where the authorization is a separate document, the member must preserve it for three years after the authorization expires. The general six-year period applies only to records with no specified period.FINRA Rule 4514