1149 道题
场外交易（OTC）市场最恰当的描述是：
- a.位于纽约的单一实体交易大厅，由交易所的专家会员（specialist）撮合所有进入的客户订单
- b.由发行公司向投资者出售所有首次公开发行（IPO）的一级市场
- c.一个去中心化的交易商网络，证券在各方之间直接交易，而非在集中的交易所场内进行✓
- d.专门交易美国国债的市场，受美联储监管
OTC市场是一个去中心化的交易商网络，交易商彼此之间以及与客户直接交易证券，而非通过集中的交易所竞价进行。许多债券和部分股票在OTC交易，价格由交易商之间协商确定。
一家持有某证券库存并随时准备以自有账户买卖该证券的公司，其角色是：
- a.交易商（本人/自营，principal）✓
- b.经纪人（代理人）
- c.清算会员
- d.过户代理人
交易商（也称本人/自营方）以自有账户进行交易，持有库存并从交易的加价或减价中获利。相比之下，经纪人作为代理人，为买卖双方安排交易并收取佣金。
某发行人出售180天到期的商业票据。根据《1933年证券法》，这种短期工具是：
- a.免于注册，因为它是270天或更短期限到期的短期公司债务✓
- b.只能通过向SEC提交的A条例（Regulation A）发行说明书向公众提供
- c.必须向SEC提交完整的注册声明，并交付最终招股说明书
- d.禁止向公众出售，因为一年以下的票据不属于证券
商业票据及其他到期期限为270天或更短的短期公司债务，根据《1933年证券法》免于注册。这一豁免使公司能够高效地筹集短期融资，而无需完整的注册流程。Securities Act of 1933
在冷静期内，注册代表可以合法地对潜在投资者做以下哪项？
- a.寄送初步招股说明书并接受不具约束力的兴趣意向✓
- b.向投资者保证按预期发行价获得确定的股份配额
- c.接受投资者的付款并完成具有约束力的股份销售
- d.向投资者寄送最终招股说明书并确认发行价格
在冷静期内，不得完成任何销售，也不得收取任何款项，但代表可以分发初步招股说明书（红鲱鱼）并接受不具约束力的兴趣意向。实际销售只能在注册生效之后进行。
联邦公开市场委员会（FOMC）是美联储内部负责以下哪项职责的机构？
- a.设定联邦所得税税率和联邦支出水平
- b.指导公开市场操作以实施货币政策✓
- c.为客户的经纪账户提供保险，以防经纪自营商倒闭
- d.在新的证券发行向公众出售之前对其进行注册
FOMC是美联储内部负责设定联邦基金利率目标并指导公开市场操作（买卖政府证券）的委员会。这些决策是美联储实施货币政策的主要手段。
一位投资者担心通胀上升会侵蚀债券固定利息支付的购买力。这种担忧被称为：
- a.购买力（通胀）风险✓
- b.发行人违约带来的信用风险
- c.转售市场清淡带来的流动性风险
- d.较低票息利率下的再投资风险
购买力风险（也称通胀风险）是指价格上涨会降低固定收入流（如债券票息支付）实际价值的危险。对于长期固定利率证券而言，这尤其令人担忧。
下列哪项描述了“第四市场”（fourth market）？
- a.机构之间在不使用交易所或经纪自营商中介的情况下直接交易证券✓
- b.仅交易市政证券的市场，与所有公司发行和政府发行分开
- c.由发行人在一级市场直接向投资者出售的新发行证券的交易
- d.已在交易所上市的证券在场内之外、于场外（OTC）交易商市场进行的交易
第四市场指大型机构之间直接交易证券，通常通过电子通信网络进行，无需传统经纪自营商或交易所的中介。相比之下，第三市场是在OTC市场交易在交易所上市的证券。
关于经济与股票市场之间关系的下列陈述，哪项最准确？
- a.股价与对经济的预期无关，只对公司的盈利报告作出反应
- b.股票市场被视为领先指标，往往反映投资者对未来经济状况的预期✓
- c.股价与当季GDP一比一同步变动，因此GDP上涨2%会使市场恰好上涨2%
- d.股票市场被视为滞后指标，只是在经济转向数月之后加以确认
股票市场通常被视为领先经济指标，因为价格反映了投资者对未来盈利和经济状况的预期。因此，市场往往在整体经济之前就发生转向。
在一项完全属于二级性质的发行中，所有收益归于：
- a.SEC，其以备案费的形式收取这些收益
- b.承销团成员，而非出售方
- c.出售的股东，而非发行公司✓
- d.发行公司，其取得这笔新资本
在纯二级发行中，所售股份已发行在外并由现有持有人拥有，因此收益归于这些出售的股东，而非公司。发行人在二级分销中不会筹集新资本。
某承销团采用“全部或全无”（all-or-none，AON）的承销安排。这意味着什么？
- a.除非整个发行全部售出，否则发行被取消并退还投资者的资金✓
- b.发行人必须回购承销团在一年内未能配售的每一股
- c.只有合格投资者才能参与，且每人必须认购相同的数量
- d.承销商买断整个发行并保证发行收益
在“全部或全无”安排（尽力代销的一种）中，必须售出整个发行，否则发行被取消并将全部资金退还给投资者。这可保护发行人免于只筹集到部分、不足的资本。
下列哪个机构是美国的中央银行？
- a.美联储系统（Federal Reserve System）✓
- b.世界银行的国际复兴开发银行（IBRD）贷款部门
- c.美国财政部
- d.FDIC 的存款保险基金
美联储系统是美国的中央银行，负责实施货币政策、监督银行并促进金融稳定。相比之下，财政部管理联邦财政并发行政府债务。
一家初创公司仅向一小群富有的合格投资者出售证券，不进行公开广告，依据D条例506(b)规则筹集资金。这是以下哪种情况的例子？
- a.依据规则147（Rule 147）豁免的州内发行
- b.免于完整注册的私募配售✓
- c.上限为500万美元的 A 条例迷你注册
- d.新股的注册首次公开发行
根据D条例506(b)规则，在不进行公开招揽的情况下向合格投资者出售证券，属于私募配售，依据《1933年证券法》免于完整的SEC注册。此类发行的披露较少，但产生的是不得自由转售的受限证券。Securities Act of 1933
哪个联邦机构对美国证券市场以及在其中运作的自律组织拥有最终监管权？
- a.证券交易委员会（SEC）✓
- b.金融业监管局（FINRA）
- c.商品期货交易委员会（CFTC）
- d.美联储理事会
SEC 由1934年《证券交易法》设立，是证券行业的最高联邦监管机构。FINRA、MSRB 等自律组织自行制定并执行规则，但都在 SEC 的监督下运作，其规则必须经 SEC 批准。Securities Exchange Act of 1934
一家券商想首次开展证券业务。该公司必须提交哪份表格才能注册为券商？
- a.U5 表格
- b.U4 表格
- c.BD 表格✓
- d.ADV 表格
公司通过提交 BD（券商）表格注册为券商。U4 和 U5 表格适用于个人从业人员，ADV 表格由投资顾问使用。BD 表格通过中央注册存管系统（CRD）提交。17 CFR 240.15b1-1 (Exchange Act §15(b))
当某人申请注册成为会员公司的从业人员时，公司代其提交哪份表格？
- a.BD 表格（券商自身的注册申请表）
- b.U5 表格(人员离开公司时提交的统一终止通知)
- c.ADV 表格(投资顾问的注册申请表)
- d.U4 表格（证券行业注册统一申请表）✓
U4 表格是证券行业注册或转移统一申请表,由会员公司提交以注册从业人员。它收集申请人的雇佣、纪律处分和背景信息。BD 表格用于注册公司本身,U5 表格在从业人员雇佣关系终止时使用,ADV 表格是投资顾问的注册申请表,而不是券商从业人员的注册表。FINRA Rules
一名注册代表从其券商辞职，去另一行业工作。公司必须在多少天内提交 U5 表格来报告她的离职？
- a.10 天
- b.60 天
- c.30 天✓
- d.45 天
会员公司必须在从业人员离职后30天内提交 U5 表格。公司还必须向该个人提供一份 U5 副本。U5 报告离职原因及任何出现的披露事项。FINRA Rules
哪个自律组织对管辖市政证券市场的规则拥有主要管辖权，包括市政证券交易商的行为？
- a.芝加哥期权交易所（CBOE）
- b.SEC（证券交易委员会）
- c.市政证券规则制定委员会（MSRB）✓
- d.FINRA（金融业监管局）
MSRB 为市政证券市场以及该市场的交易商和顾问制定规则。但 MSRB 本身不进行检查或执法；FINRA 和银行监管机构对其监管的公司执行 MSRB 规则。FINRA Rules
证券行业基础（SIE）考试与 Series 7 等资格考试的不同之处在于，SIE：
- a.通过后即可立即开展证券业务，无需再参加其他考试
- b.必须每两年重考一次，否则考生的通过成绩将被永久作废
- c.要求事先与会员公司建立关联，且须由该公司担保考生参加考试
- d.评估基本证券行业知识，且不需要公司担保✓
SIE 是一项入门考试，涵盖基础证券知识，任何18岁及以上的人无需公司担保即可参加。要实际开展业务，还必须通过 Series 6 或 7 等资格（补充）考试，而后者确实需要与会员公司建立关联。FINRA Rules
根据 FINRA 的持续教育要求，监管要素（Regulatory Element）主要旨在：
- a.培训代表了解公司打算销售的新产品和服务
- b.使注册人员及时了解监管、合规和道德标准✓
- c.满足各州年度保险牌照续期要求
- d.提供销售、营销和客户开发技能培训
监管要素是由 FINRA 管理的持续教育项目，使注册人员及时了解监管、合规和道德主题。必须每年完成。公司要素（Firm Element）由每家公司单独管理，侧重于产品、服务和业务实践。FINRA Rules
持续教育的公司要素（Firm Element）是：
- a.由每家会员公司根据年度需求分析制定和管理✓
- b.仅要求公司的注册主管人员（principals）和监督人员，而非其代表
- c.由 SEC 通过一套全国统一的标准课程直接管理
- d.仅在初次注册时完成的一次性要求
公司要素是每家会员公司根据对其业务及其相关人员所处理证券的年度需求分析而自行制定和管理的持续教育项目。它至少必须涵盖投资特征、风险、适当性和适用的监管要求。FINRA Rules
一名注册代表在周末接受一份为朋友餐厅做记账员的兼职工作并获得报酬。根据 FINRA 关于外部业务活动的规则，该代表必须：
- a.在开始前获得 SEC 的书面批准
- b.无需任何行动，因为该活动与证券无关
- c.事先向其雇主会员公司提供书面通知✓
- d.将该餐厅注册为公司的分支机构
FINRA 规则3270要求注册人员在从事任何有报酬的外部业务活动之前，即使与证券无关，也须事先向其会员公司提供书面通知。公司随后可评估该活动并施加条件，或在必要时予以禁止。FINRA Rules
一名注册代表想帮助几名客户在一家初创公司设立私人投资，脱离其公司且未通知公司，并收取销售报酬。这一活动最恰当的描述是：
- a.标准的经纪交易，因为客户是她自己的客户，所以无需披露
- b.允许的外部业务活动，事后及时提供书面通知即可
- c.在 FINRA 礼品规则每年300美元的上限内可接受的推荐安排
- d.私人证券交易（'私下销售'），需事先书面通知并获公司批准✓
在正常雇佣过程之外为报酬进行证券交易属于私人证券交易，通常称为'私下销售'（selling away）。FINRA 规则3280要求事先向会员公司书面通知并获得书面批准；公司随后必须监督并记录这些交易。未通知即从事此类活动属于违规。FINRA Rule 3280
根据 FINRA 的礼品规则，会员或从业人员每年就收礼人业务向单一个人赠送礼品的最大价值是多少？
- a.300 美元✓
- b.100 美元
- c.50 美元
- d.500 美元
FINRA 规则 3220 将与收礼人业务相关的礼品限制为每人每年 300 美元。100 美元是 2026 年 3 月 30 日之前的旧上限，Regulatory Notice 26-05（SR-FINRA-2025-003）已将其上调至 300 美元——仍印 100 美元的资料已过时。普通商务招待以及某些微不足道或私人性质的礼品另作处理；公司必须保存所赠送和收到礼品的记录。FINRA Rules
MSRB 规则 G-37 规范市政证券交易商的政治捐款。如果交易商的相关人员向发行人的官员作出取消资格的政治捐款，主要后果是什么？
- a.该交易商在两年内被禁止与该发行人开展市政证券业务✓
- b.捐款被自动退还，此事就此了结，不再有其他处罚
- c.该相关人员必须向 MSRB 支付100美元罚款，且交易商不面临任何业务限制
- d.交易商必须在10天内提交 BD 表格修订，之后即可继续开展该项业务
MSRB 规则 G-37 通常在交易商或其相关人员向某发行人的官员作出某些政治捐款后，禁止该市政证券交易商在两年内与该发行人开展市政证券业务。该规则旨在遏制'花钱买生意'（pay-to-play）的行为。微量例外允许向捐款人有权投票支持的候选人作出小额捐款。FINRA Rules
一名申请证券行业注册的人四年前因证券相关重罪被定罪。此人最有可能：
- a.仅需完成额外的持续教育
- b.免于提交 U4 表格
- c.受到法定资格取消✓
- d.在30天等待期后自动获批
在过去十年内的重罪定罪，或证券相关的轻罪，可导致某人根据1934年《证券交易法》和 FINRA 规则被法定取消资格。被法定取消资格的人通常不得与会员公司建立关联，除非 FINRA 通过资格审查程序给予豁免。其他触发因素包括某些监管禁令和法院禁令。Securities Exchange Act of 1934
在某人被采集指纹并注册为从业人员之前，采集指纹主要是为了：
- a.在批准注册之前确定申请人的信用评分
- b.支持注册流程的犯罪背景调查✓
- c.向移民当局确认申请人的公民身份
- d.核实申请人的大学学位及其他资历
《证券交易法》规则 17f-2 要求经纪自营商的每一位合伙人、董事、高级职员和雇员都必须采集指纹，除非适用豁免（例如，此人不从事证券销售、不经常接触证券、资金或原始账簿记录，也不直接监督从事这些活动的人员）。指纹被提交给美国司法部长（FBI）进行身份识别处理，用于支持犯罪背景调查，有助于识别法定资格取消情形。指纹并不能确定信用评分、移民身份或学历。Exchange Act Rule 17f-2 (17 CFR 240.17f-2)
一名客户与一家会员公司就该客户的账户发生金钱纠纷。客户签署了包含争议前仲裁条款的账户协议。该纠纷最有可能通过以下方式解决：
- a.根据《仲裁程序法典》进行的 FINRA 仲裁✓
- b.在行政法官（ALJ）小组前进行的 SEC 行政程序
- c.自动对双方均有约束力的调解
- d.在客户所在州的联邦地区法院进行的陪审团审判
大多数客户与公司之间的纠纷通过 FINRA 争议解决论坛根据《仲裁程序法典》解决，尤其是在存在争议前仲裁协议的情况下。仲裁裁决通常是终局且具有约束力的，上诉理由非常有限。调解是自愿的，除非达成和解，否则不具约束力。FINRA Rules
FINRA 的《程序法典》（规则8000系列和9000系列）主要规范：
- a.发行人在 IPO 之前如何向 SEC 提交注册说明书
- b.FINRA 如何调查并对违规会员进行纪律处分✓
- c.客户与公司如何在仲裁小组前仲裁其金钱纠纷
- d.公司如何注册新的从业人员及其分支机构
《程序法典》规范 FINRA 的纪律处分程序：如何调查涉嫌违规行为、如何提起投诉、举行听证以及施加处罚。它与处理客户和公司等各方之间金钱纠纷的《仲裁程序法典》不同。处罚可包括罚款、暂停以及禁止从业。FINRA Rules
一名注册代表更改了居住地址，同时被指控犯有重罪。以下哪些事件需要修订她的 U4 表格？
- a.仅重罪指控需要修订 U4 表格
- b.地址变更和重罪指控两者都需要✓
- c.两个事件都不需要修订 U4 表格
- d.仅地址变更，而非重罪指控
U4 表格必须保持最新：注册人员负有持续义务，在 FINRA 规则和表格说明规定的期限内通过提交修订来更新表格上的信息变更。居住地址变更属于表格所报告信息的变更，重罪指控属于须申报的披露事件，因此两者都需要修订。只涵盖其中一个事件或两者都不涵盖的答案是错误的，因为每项变更都会触发各自的更新。FINRA Rules
以下哪项最能描述芝加哥期权交易所（CBOE）作为自律组织的管辖范围？
- a.它在 FINRA 之前批准所有券商注册
- b.它监督全部五十个州的投资顾问注册
- c.它制定管辖所有市政证券交易商的规则
- d.它运营一个期权交易所并对其市场执行交易规则✓
CBOE 是一家专注于期权交易的全国性证券交易所和自律组织，并通过其交易所对其市场上的交易执行规则。像 CBOE 和 NYSE 这样的交易所是对其平台上进行的活动拥有管辖权的自律组织。FINRA 和 MSRB 分别处理更广泛的会员公司规则和市政规则制定。FINRA Rules
某人通过了 SIE 考试，但尚未被会员公司录用。SIE 考试成绩通常保持有效多长时间？
- a.10 年
- b.4 年✓
- c.2 年
- d.1 年
SIE 考试成绩通常有效期为四年。在此期间，被录用并通过相应资格（补充）考试的个人可以完成注册。如果超过四年仍未注册，则需要重考 SIE。FINRA Rules
一名考生想销售共同基金和变额年金，但不销售普通股票或期权。除 SIE 外，哪项资格考试是适合这一有限范围的'补充'考试？
- a.Series 7（综合证券代表，销售共同基金所需的考试）
- b.Series 6（投资公司与变额合约产品代表）✓
- c.Series 63（统一证券代理州法，FINRA 的打包产品考试）
- d.Series 24（综合证券主管，每一位基金销售人员都必须持有）
Series 6 是面向销售共同基金和变额年金等打包产品代表的补充资格考试。Series 7 涵盖更广泛的证券，包括股票、期权和债券。两者都需在 SIE 之外参加，且公司必须为考生担保。FINRA Rules
一家会员公司收到一封书面客户投诉，指控一名注册代表就客户资金存在不当行为。该公司对此投诉的一般义务是什么？
- a.将其保存一年，如果未提起仲裁索赔则予以丢弃
- b.仅在该代表被仲裁或法院认定须承担责任后才向 FINRA 申报
- c.保存投诉记录并按要求申报，包括在适用时记入该代表的 U4 表格✓
- d.直接答复客户，如果该代表书面否认指控则不保留任何记录
即使该代表否认指控，或客户从未提起仲裁索赔，书面客户投诉也必须存档。FINRA 规则 4513 要求客户投诉记录至少保存四年，而不是一年。根据规则 4530，公司必须在知道或应当知道后30个日历日内，就某些投诉（例如指控盗窃、挪用或伪造的书面投诉）向 FINRA 申报，并须提交季度投诉统计；公司不会等待责任认定。在需要时，还要更新该代表的 U4 表格披露。FINRA Rules 4513 and 4530
关于 FINRA 与 SEC 之间关系的以下哪项陈述最准确？
- a.FINRA 是一家监督并批准 SEC 规则的联邦政府机构
- b.SEC 起草 FINRA 的规则手册，并直接对注册代表执行这些规则
- c.FINRA 是一个自律组织，其规则和纪律处分受 SEC 监督✓
- d.FINRA 和 SEC 各自独立运作，双方都不监督对方的规则
FINRA 是一个在 SEC 注册并受其监督的非政府自律组织。FINRA 提议的规则需经 SEC 批准，其纪律处分决定可向 SEC 上诉。SEC 保留对证券市场的最终法定权力。FINRA Rules
根据1934年《证券交易法》的一般记录保存规则，某些基础券商记录（如流水账和分类账）通常必须至少保留：
- a.1 年
- b.2 年
- c.6 年✓
- d.3 年
SEC 规则17a-3和17a-4规定了券商的记录保存和保留要求。某些核心记录，如流水账、总分类账和客户账户记录，通常必须至少保留六年，其中前两年须放在易于取用之处。其他记录的保留期较短，例如三年。Securities Exchange Act of 1934
一名新入职人员将监督公司的综合证券销售活动并批准新账户。要担任主管，此人通常必须取得以下哪种资格：
- a.主管（Principal，例如通过 Series 24）✓
- b.仅代表（SIE 加 Series 7）
- c.市政顾问代表（Series 50）
- d.投资银行代表（Series 79）
监督会员公司证券业务的人员通常必须注册为主管（Principal），例如通过 Series 24 综合证券主管考试。代表注册（SIE 加 Series 7）使人有资格向客户销售，但无权管理和监督该活动或批准新账户。Series 50 针对市政顾问代表，Series 79 针对投资银行代表；两者都不涵盖对综合证券销售的监督。代表和主管也都必须通过 SIE。FINRA Rules
一名注册代表向一名客户赠送四张总价值80美元的音乐会门票，作为与其业务关系相关的感谢。根据 FINRA 礼品规则，此礼品：
- a.允许，因为低于 300 美元的年度上限，并应予以记录✓
- b.违规，因为 FINRA 规则 3220 将给客户的非现金礼品上限定为每年 50 美元
- c.违规，因为 FINRA 规则 3220 彻底禁止向客户赠送任何礼品
- d.仅在赠送之前先获得 SEC 书面批准的情况下才允许
80 美元的礼品在 FINRA 规则 3220 每人每年 300 美元的礼品上限之内，因此通常是允许的，不过公司应予以记录。该上限在 Regulatory Notice 26-05（SR-FINRA-2025-003）于 2026 年 3 月 30 日生效前为 100 美元。若一年内向同一人赠送合计超过上限的礼品，则会违反规则。代表出席的商务招待另按标准评估。FINRA Rules
离职代表的原公司提交的 U5 表格如何影响该个人转到新会员公司的能力？
- a.它对未来注册没有影响，因为 U5 表格在 FINRA 内部保密
- b.新公司会审查 U5，其中的任何披露可能需要在新注册过程中处理✓
- c.它自动将该代表的所有客户账户转移到新的会员公司
- d.它永久禁止该人以任何身份在另一家 FINRA 会员公司重新注册
当代表离开公司时，公司会提交 U5 表格，其中可能包括有关离职原因或任何未决事项的披露。新的招聘公司会将审查 U5 作为尽职调查的一部分，并必须在新的 U4 表格中处理任何已披露的问题。不准确的 U5 披露可能给提交公司带来责任。FINRA Rules
以下哪一项通常不属于 FINRA 的直接监管管辖范围？
- a.会员面向公众的广告和沟通
- b.会员公司的销售实践
- c.券商注册代表的行为
- d.对美国期货市场的规则制定权✓
FINRA 监管券商及其从业人员，包括销售实践和面向公众的沟通。美国期货市场由 CFTC 和全国期货协会（NFA）监管，而非 FINRA。理解哪个监管机构管辖哪个市场是 SIE 的核心概念。FINRA Rules
一名注册人员未能在适用的截止日期前完成其所需的监管要素持续教育。通常的后果是什么？
- a.该人员的注册变为 CE 停用状态，在完成之前不能从事需要注册的活动✓
- b.该人员因 FINRA 的自动纪律处分而被永久禁止进入证券行业
- c.完全没有任何后果，只要该人员已完成年度公司要素培训
- d.该人员必须重考并通过 SIE 考试，才能在公司恢复任何需要注册的活动
如果注册人员未在截止日期前完成监管要素，其注册将变为'CE 停用'（CE inactive）状态，在完成之前不得从事需要注册的活动。所持有的每个注册类别都必须每年完成监管要素。这与由公司管理的公司要素不同。FINRA Rules
由 FINRA 运营的中央注册存管（CRD）系统主要用于：
- a.设定 Regulation T（T 条例）下适用于客户账户的初始保证金要求
- b.在交易开始前批准证券在全国性证券交易所上市
- c.在会员公司之间清算和结算证券交易并保证其完成
- d.存储有关公司和从业人员的注册、雇佣和纪律信息✓
CRD 是美国证券行业的中央许可和注册系统，由 FINRA 维护。它存放来自 BD、U4 和 U5 表格的信息，包括雇佣历史和纪律记录。这些信息中的大部分通过 BrokerCheck 向公众提供。FINRA Rules
一名代表想代表客户参与一项私人证券交易，且不会收取任何销售报酬。根据 FINRA 规则，该代表至少必须：
- a.事先获得公司的书面批准和监督，完全如同支付了报酬一样
- b.在两个营业日内通过 Form 4（4 号表格）直接向 SEC 报告该交易
- c.事先向公司提供书面通知，公司随后可要求对其进行监督✓
- d.完全无需采取任何行动，因为没有销售报酬时规则3280并不适用
根据 FINRA 规则3280，当代表参与不收取销售报酬的私人证券交易时，仍必须事先向公司提供书面通知。公司可自行决定要求记录并监督该交易。当收取报酬时，公司必须批准并监督该交易，并将其记入账簿。FINRA Rules
在涉及公众客户的 FINRA 仲裁中，关于结果的以下哪项陈述通常为真？
- a.只能裁定最高10,000美元的金钱赔偿，不得给予任何其他救济
- b.听证小组必须包括两名行业仲裁员和一名公众仲裁员
- c.仲裁裁决是终局且具有约束力的，可质疑的理由非常有限✓
- d.败诉方可自由对该裁决提出上诉，并在州法院重新审理该案
FINRA 仲裁裁决是终局且具有约束力的，法院仅在诸如欺诈或仲裁员不当行为等非常狭窄的理由下才会推翻。客户纠纷由根据 FINRA 规则组成的仲裁小组审理，通常允许客户选择全公众成员的小组。仲裁通常比法院诉讼更快、更不正式。FINRA Rules
1934年《证券交易法》最为人所知的是：
- a.监管证券的二级市场交易并设立 SEC✓
- b.规范共同基金的结构
- c.仅为市政债券发行人制定规则
- d.要求证券在首次公开发行前进行注册
1934年《证券交易法》监管二级市场（已发行证券的交易）、券商和交易所，并设立了 SEC。相比之下，1933年《证券法》侧重于一级市场和新证券发行的注册。理解这一区别对 SIE 至关重要。Securities Exchange Act of 1934
一家公司发现其一名代表在另一家会员公司开立了经纪账户，且未通知任何一方公司。根据 FINRA 关于在其他券商开户的规则，该代表通常必须：
- a.在开户后 30 个日历日内仅向 SEC 报告该账户
- b.无需采取任何行动，因为个人经纪账户属于私事，不受 FINRA 规则约束
- c.将其从业关系通知执行公司，并将该账户通知其雇主✓
- d.立即关闭该账户，并向 FINRA 提交一份书面说明
根据 FINRA 规则3210，在另一家公司开户的从业人员通常必须通知其雇主会员公司，并告知执行公司其从业关系。执行公司须应要求向雇主发送重复的成交确认单和对账单。这使公司能够监督从业人员的个人交易。FINRA Rules
一个人要向零售客户销售包括股票和债券在内的综合证券，最有可能需要以下哪种注册类别？
- a.Series 27 财务与运营主管
- b.Series 6 投资公司产品代表
- c.Series 24 综合证券主管
- d.Series 7 综合证券代表✓
Series 7 综合证券代表注册与 SIE 一起，使人有资格向零售客户销售包括股票、债券和期权在内的广泛证券。Series 6 仅限于打包产品。Series 24 和 27 等主管类别用于监督和财务运营职能，而非一般零售销售。FINRA Rules
一名代表获邀并想接受担任一家私人公司董事会成员的任命，以换取一笔费用。根据 FINRA 规则，这最恰当地应作为以下哪项处理？
- a.需事先向公司书面通知的外部业务活动✓
- b.须申报的礼品，计入 FINRA 每人每年 300 美元的礼品上限
- c.受 MSRB 规则 G-37 两年禁业限制约束的政治捐款
- d.需要公司事先书面批准的私人证券交易
有偿担任外部公司董事属于 FINRA 规则3270下的外部业务活动，需事先向雇主会员公司书面通知。公司随后会评估该活动是否引发利益冲突或必须加以限制。这与涉及在公司之外进行证券交易的私人证券交易不同。FINRA Rules
FINRA 的 BrokerCheck 工具最恰当的描述是：
- a.一款仅供 SEC 检查人员在对公司立案执法时使用的内部工具
- b.一个会员公司用来下达和路由客户证券交易指令的下单系统
- c.一个仅向会员公司及其合规人员开放的付费订阅私人数据库
- d.一项免费的公共服务，披露有关公司和经纪人的注册及纪律信息✓
BrokerCheck 是由 FINRA 运营的免费在线工具，让公众研究经纪公司和个人经纪人的背景、注册状态和纪律历史。其大部分信息来自 CRD 系统，包括 U4 和 U5 表格的数据。它帮助投资者在与公司或代表开展业务之前做出明智的决定。FINRA Rules
An investor buys 200 shares of a long-public company on an exchange. Who receives the money from this purchase?
- a.The investor who sold the shares✓
- b.The issuing company, as new capital
- c.The SEC, which holds it in escrow
- d.The underwriting syndicate
This is a secondary-market trade in an existing security, so the money goes from the buyer to the investor who sold the shares — not to the issuing company, which received its capital back at the original offering. The SEC and the underwriters are not parties to a routine secondary trade.
Which federal law primarily governs the registration and disclosure requirements for a new issue of securities sold to the public?
- a.The Securities Exchange Act of 1934
- b.The Investment Company Act of 1940
- c.The Bank Secrecy Act
- d.The Securities Act of 1933✓
The Securities Act of 1933 governs the registration and prospectus-disclosure requirements for new issues sold to the public. The 1934 Act governs the secondary market and the SEC; the 1940 Act covers investment companies; the BSA is anti-money-laundering law.