1149 道题
一位个人希望指定特定人在她去世时接收其经纪账户资产，绕过遗嘱认证，同时在她生前保持完全控制权。哪种账户登记方式能实现这一点？
- a.UTMA 托管账户
- b.全权委托账户
- c.与受益人共有权登记
- d.转让至死亡受益人 (TOD) 登记✓
TOD 登记让所有人生前保持完全控制权，并指定受益人在其去世时直接接收资产，绕过遗嘱认证。所有人在世时受益人对账户没有任何权利。
自动客户账户转移服务 (ACATS) 的用途是什么？
- a.在全国性交易所自动路由并执行客户的股票订单
- b.在新发行证券出售之前向 SEC 注册这些证券
- c.将客户的账户持仓从一家经纪自营商转移到另一家✓
- d.在清算公司计算每位客户的隔夜保证金要求
ACATS 使公司之间客户账户资产的转移标准化和自动化。根据 FINRA 规则，转出公司通常须在一个营业日内验证或提出异议，并在约三个营业日内完成已验证的转移。FINRA Rule 11870
非法内幕交易通常涉及在掌握同时具有以下两种性质的信息时买卖证券：
- a.公开且不重大
- b.陈旧且被广泛报道
- c.乐观且未经证实
- d.重大且非公开✓
内幕交易法禁止在违反信任或保密义务的情况下，基于重大非公开信息 (MNPI) 买卖证券。'重大'指理性投资者会认为其重要；'非公开'指尚未向市场披露。Securities Exchange Act of 1934
一位高管告诉邻居，他的公司明天将宣布一项意外并购。邻居当天下午买入股票，消息公布后获利。以下哪项说法正确？
- a.只有当单笔交易的利润超过一百万美元时，才产生内幕交易责任
- b.没有违规，因为邻居不是高管、董事或员工
- c.邻居（受密者 tippee）因使用重大非公开信息可能构成内幕交易责任✓
- d.只有泄露消息的该高管可能担责，因为邻居不负有任何义务
在违反义务的情况下获得重大非公开信息并据此交易的受密者可能承担内幕交易责任，泄密者亦然。责任并不要求身为公司内部人或达到最低金额。Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988
一群人散布关于他们持有的一只交投清淡股票的虚假、夸张利好传言以抬高价格，然后在买盘狂热中抛售自己的股份，让新买家承受损失。这种手法称为：
- a.私下销售 (selling away)
- b.拉高出货 (pump-and-dump)✓
- c.过度交易 (churning)
- d.抢先交易 (front-running)
拉高出货通过虚假或误导性的利好陈述人为抬高证券价格，然后操纵者以被抬高的价格'出货'。这是证券法反欺诈条款所禁止的一种市场操纵。Securities Exchange Act of 1934
一名交易员输入大额买单，打算在成交前撤销，希望诱使他人以为需求上升，从而以更高价格卖出。这种被禁止的做法是什么？
- a.幌骗 (spoofing)✓
- b.尾盘操纵 (marking the close)
- c.粉饰行情 (painting the tape)
- d.抢先交易 (front-running)
幌骗是指下单买入或卖出并意图在成交前撤单,制造供需的虚假印象以操纵价格,是一种非法的市场操纵形式。尾盘操纵(marking the close)是在收盘前后买卖以拉出有利的收盘价,粉饰行情(painting the tape)是用一系列真实成交营造交易活跃的假象;这两者的交易都是真实的,而本题中的订单本来就打算撤销。抢先交易(front-running)是抢在已知的客户待执行订单之前交易,而不是下单后撤单。Securities Exchange Act of 1934
一名交易员得知其公司即将下达一笔很可能推高价格的大额客户买单。他抢先为自己的账户买入该股票。这最准确地被描述为：
- a.抢先交易（front-running）✓
- b.允许的对冲（a permissible hedge）
- c.定投（dollar-cost averaging）
- d.合法的自营交易（legitimate proprietary trading）
抢先交易是指在已知的、即将到来的大额订单之前交易，从其预期引起的价格变动中获利。它违反了对客户和市场应尽的义务，是被禁止的做法。Securities Exchange Act of 1934
就在收市前，一名交易员输入一连串小额买单，唯一目的是推高某股票的收盘价，从而抬高月末对账单显示的价值。这种操纵被称为：
- a.无风险套利（riskless arbitrage）
- b.股息捕获（dividend capture）
- c.操纵收盘价（marking the close）✓
- d.头寸轧差（position netting）
操纵收盘价（或收盘时的'画线'）是指在收市前后专门为影响收盘价而下单。这是一种被禁止的操纵形式，常用于影响估值、指数或衍生品结算。Securities Exchange Act of 1934
一名拥有全权委托授权的代表每月对一位退休人士的账户交易数十次，产生高额佣金却对客户既定目标没有明显益处。这最可能是：
- a.适当的主动管理（suitable active management）
- b.私下销售（selling away）
- c.抢先交易(front running)
- d.过度交易（churning）✓
过度交易(churning)是指为了赚取佣金而在客户账户中进行过度的交易,与客户的目标不符。它通常要求对账户拥有控制权,例如全权委托,并且交易量相对于客户的目标和资源而言过度。FINRA 规则 3260(a) 禁止在全权委托账户中进行过度交易;对零售客户的推荐,最佳利益规则(Regulation Best Interest)的审慎义务要求有合理依据认为一系列交易并非过度。私下销售(selling away)是未经通知在公司之外买卖证券。抢先交易(front running)是抢在客户待执行订单之前交易。适当的主动管理会有利于客户既定的目标,而本题并非如此。FINRA Rule 3260(a)
在没有任何书面全权委托授权、也没有致电客户的情况下，一名代表因确信某股票会上涨而在客户账户中买入 1,000 股。这是什么违规？
- a.抢先交易（front-running）
- b.合法的'不受约束'订单（a legitimate 'not-held' order）
- c.恰当行使全权委托（proper use of discretion）
- d.未授权交易（unauthorized trading）✓
在没有客户授权（且无有效书面全权委托授权）的情况下在客户账户中执行交易属于未授权交易，违反公平公正原则准则，无论交易结果好坏。FINRA Rule 2010
一名注册代表私下向几位客户销售一项私募投资并获得报酬，但从未告知其公司或取得公司批准。这是什么被禁止的活动？
- a.操纵收盘价 (在临近收盘时下单以设定当日收盘价格)
- b.混同 (将客户资金或证券与公司自有资产混合)
- c.过度交易 (在客户账户中过度买卖以产生佣金)
- d.私下销售 (未经公司批准的私募证券交易)✓
私下销售是指在雇佣范围之外从事私募证券交易，且未事先书面通知公司并获得批准。这使公司无法监督该活动并保护客户。FINRA Rule 3280
一家公司以在其倒闭时会使客户资产面临风险的方式，将客户证券与公司自有证券混在一起。这种被禁止的做法称为：
- a.再抵押披露（rehypothecation disclosure）
- b.轧差（netting）
- c.次级化（subordination）
- d.混同（commingling）✓
混同是指不当地将客户资金或证券与公司自有资金或证券混合，危及客户财产。SEC 的客户保护规则等要求公司隔离并保护客户资产。Securities Exchange Act of 1934
为促成销售，一名代表告诉客户某公司债券'由 FDIC 担保，永远不会亏钱'。这一说法是虚假的。这是以下哪种行为的例子？
- a.私下销售（selling away）
- b.不实陈述（misrepresentation）✓
- c.允许的销售夸辞（a permissible sales puff）
- d.适当的推荐（suitable recommendation）
不实陈述是指为诱使证券交易而作出虚假或误导性的重大事实陈述。谎称有 FDIC 支持或保证不亏损是对反欺诈条款的严重违反。Securities Exchange Act of 1934
《银行保密法》(BSA) 及相关反洗钱规则主要要求金融公司做什么？
- a.保证每位客户其账户余额可获得最低年回报率
- b.在订单可以录入之前，向国税局登记每一笔股票交易
- c.侦测、防范并报告洗钱及其他可疑金融活动✓
- d.为每位客户的存款投保，以防市场损失，最高 250,000 美元
BSA 是美国反洗钱法的基石。它要求公司维持反洗钱计划、核实客户身份、保存记录，并提交 SAR 和 CTR 等报告，以帮助侦测和防范洗钱及恐怖融资。Bank Secrecy Act
公司的客户身份识别计划 (CIP) 是以下哪个更广泛合规框架的必需组成部分？
- a.公司的股息再投资计划
- b.公司的反洗钱 (AML) 计划✓
- c.公司的代理征集程序
- d.公司的营销与广告审查
根据《美国爱国者法案》，CIP 是公司 AML 合规计划的强制组成部分。通过在开户时核实客户身份，CIP 支持防范洗钱和恐怖融资这一更广泛目标。USA PATRIOT Act
一家公司注意到某客户进行一系列看似旨在隐藏资金来源、没有明显合法商业目的的交易。哪种报告最合适？
- a.仅现金交易报告 (CTR)
- b.可疑活动报告 (SAR)✓
- c.股息派发通知
- d.10-K 表格
当公司发现看似涉及洗钱、无明显合法目的或其他可疑的交易（通常达到或超过某金额门槛）时，应提交可疑活动报告 (SAR)。公司不得'通风报信'告知客户已提交 SAR。Bank Secrecy Act
当客户在单个营业日内进行超过多少金额的现金交易时，通常必须提交现金交易报告 (CTR)？
- a.10,000 美元✓
- b.3,000 美元
- c.1,000 美元
- d.5,000 美元
当单个营业日内现金（货币）交易超过 10,000 美元时须提交 CTR，包括合计超过该金额的多笔交易。它适用于实物货币，而非以支票或电汇结算的普通证券交易。Bank Secrecy Act
一位客户反复以 9,500 至 9,800 美元的金额存入现金，似乎是为了刚好保持在 10,000 美元 CTR 门槛之下。这种行为是一个经典的反洗钱危险信号，称为：
- a.拆分交易（structuring）✓
- b.轧差（netting）
- c.再平衡（rebalancing）
- d.债券阶梯（laddering of bonds）
拆分交易是指分拆现金交易以规避 CTR 报告要求。它本身即属违法，是一个强烈的反洗钱危险信号，应促使进一步审查并很可能提交可疑活动报告。Bank Secrecy Act
根据 FINRA 通讯规则，在任何 30 个日历日内分发给超过 25 位零售投资者的通讯被归类为：
- a.机构通讯 (institutional communication)
- b.零售通讯 (retail communication)✓
- c.函件 (correspondence)
- d.面向听众的公开露面
FINRA 规则 2210(a)(5) 将零售通讯定义为在任何30个日历日内分发或提供给超过25名零售投资者的书面通讯。函件(correspondence)发送给25名或更少的零售投资者,机构通讯只发送给机构投资者。公开露面(如研讨会演讲)是该规则中关于公开露面的单独事项,不是按30天内零售投资者的人数来界定的。FINRA Rule 2210(a)(5)
一家公司计划在其公开网站上发布关于某共同基金的广告，触达数千名零售投资者。通常在使用前必须发生什么？
- a.注册主管必须在首次使用前批准该零售通讯✓
- b.SEC 必须以书面形式预先批准该广告的措辞
- c.无需任何操作，因为网站发布免于主管批准和审查
- d.每位客户必须签署一份新账户协议以确认该广告
零售通讯通常须在首次使用前由注册主管批准（有少数例外）。某些通讯，如涉及注册投资公司的，还可能须在规定时限内向 FINRA 提交备案。FINRA Rule 2210
经纪自营商须将某些业务记录保存规定的最短期限。这些记录保存规则的主要监管理由是什么？
- a.使监管机构能够重建活动并进行合规与投资者保护监督✓
- b.让客户记录其订单，并在有争议的交易上免付佣金
- c.取代向客户寄送成交确认书和定期账户结单的需要
- d.帮助公司证明费用扣除的合理性，从而降低每年的公司税单
SEC 规则（如 17a-3 和 17a-4）要求公司创建并保存账簿和记录一定期限，以便监管机构检查和重建公司活动。这支持监督、审计和投资者保护。Securities Exchange Act of 1934
在联名经纪账户 (JTWROS 或 TIC) 中，当所有所有人在世时，关于交易权限以下哪项通常成立？
- a.只有姓名列在第一位的所有人才可下达任何订单
- b.任何所有人都可下单，但支票通常须开给全体所有人✓
- c.未经法院命令授权该账户，任何一方所有人均不得交易
- d.只有出资份额较大的所有人可交易
在典型的联名账户中，每位所有人都可下单并访问账户，但派发（如支票）通常须开给全体所有人。具体权利取决于账户协议和登记类型。
一位客户的成年儿子想要在其年迈父亲的个人账户中下单交易的权限。儿子要合法这样做通常需要什么？
- a.仅有公司分支机构经理的批准,没有父亲签署的任何文件
- b.仅需儿子在电话中向代表作出口头保证
- c.公司存档的书面交易授权（如授权委托书）✓
- d.无需任何东西，因为近亲被推定拥有交易权限
第三方只有在账户所有人出具并存档于公司的适当书面授权(如有限或完全授权委托书)下才能在他人账户中交易。身为亲属本身并不赋予交易权限。主管的批准不能代替账户所有人的签署授权,儿子在电话中的保证也不是父亲的授权,而不留任何文件会让公司无法证明父亲同意。FINRA Rule 3260(b)
一位没有员工的自雇人士想要一个易于设立且允许较高供款的税收优惠退休计划。以下哪项是常见的合适选择？
- a.UGMA 账户
- b.仅健康储蓄账户
- c.SEP IRA✓
- d.529 大学储蓄计划
SEP IRA 是一种简化的雇主发起退休计划，常被自雇人士和小企业采用，允许可税前扣除的供款，且限额高于标准 IRA。529 用于教育，UGMA 是托管赠与账户，均非退休计划。Internal Revenue Code
一位祖父母想向 10 岁的孙辈作出不可撤销的证券赠与，由一名成年人管理资产直到孩子成年。哪种账户最合适？
- a.由祖父母持有的 529 计划
- b.与孩子的共有权账户
- c.以祖父母名义的 Roth IRA
- d.UGMA/UTMA 托管账户✓
UGMA/UTMA 托管账户专为对未成年人的不可撤销赠与设计,由托管人管理直到未成年人成年。529 计划只用于教育储蓄,而且作为所有人的祖父母保留控制权并可更换受益人,所以它不是管理到孩子成年的不可撤销赠与。共有权(tenants-in-common)账户会让 10 岁的孩子拥有一份自己无法管理的所有权权益,而孩子没有劳动收入无法开立 Roth IRA。Uniform Transfers to Minors Act
为什么全权委托账户必须由主管频繁复核？
- a.为增加交易笔数以及这些交易所产生的佣金
- b.为侦测过度交易 (churning) 和不适当的活动✓
- c.为避免保存订单票据和书面账户记录的需要
- d.为向客户保证退还这些交易造成的任何损失
对全权委托账户的频繁主管复核有助于侦测和防范过度交易及其他滥用，因为代表控制着交易。对于公司行使裁量权的账户，监督是核心的投资者保护措施。FINRA Rule 3260
一位受托人为一个要求保守、以收入为导向投资的信托开立账户。代表推荐了一只高度投机的仙股。核心问题是什么？
- a.受托人未经事先法院命令不得在经纪自营商处开立经纪账户
- b.根据 SEC 规则，无论投资目标如何，仙股都被禁止进入所有信托账户
- c.没有问题，因为受托人的批准免除了公司的适当性义务
- d.该推荐与信托既定目标及受托人的信义义务相冲突✓
受托人负有按信托条款和受益人利益进行投资的信义义务。向保守、注重收入的信托推荐投机性证券是不适当的，与该义务不符，即使受托人在技术上可以授权。17 CFR 240.15l-1 (Regulation Best Interest)
在开户过程中，一家公司无法用所提供的信息核实新客户的身份，也没有合理理由相信自己知道客户的真实身份。根据 CIP，公司通常应怎么做？
- a.照常开户,只有在日后申请保证金时才核实身份
- b.请客户通过电子邮件发送一份签署的声明来自行核实身份
- c.立即开户，并将核实推迟到首笔交易交收之后
- d.拒绝开户（或关闭账户），并考虑是否提交 SAR✓
如果公司无法合理相信自己知道客户的真实身份,其 CIP 程序必须规定何时不开户、公司尝试核实期间客户可进行交易的条件、核实失败后何时关闭账户,以及何时提交 SAR(31 CFR 1023.220(a)(2)(iii))。只对保证金账户核实会让现金账户不受检查,而 CIP 适用于每个新账户。让客户自己担保自己不是核实方法;把核实推迟到首笔交易交收之后,则忽略了公司必须按其程序解决身份问题,期间只允许有限的交易。31 CFR 1023.220(a)(2)(iii)
经纪自营商须建立、维持并执行书面政策以防止滥用重大非公开信息。这些通常称为：
- a.最佳执行与订单路由标准
- b.信息隔离墙（或 'Chinese Walls'）✓
- c.招股说明书交付与获取规则
- d.注册代表的薪酬分成表
公司须维持信息隔离墙（历史上称 'Chinese Walls'）以防止重大非公开信息在部门之间流动（例如从投行流向交易部门）。根据联邦法律，这是控制内幕交易风险所必需的。Insider Trading and Securities Fraud Enforcement Act of 1988
一名代表因担心失去客户，书面承诺个人赔偿客户账户中的任何损失。这是：
- a.根据 FINRA 规则，每当客户书面投诉账户中所遭受的任何损失时，这都是必需的
- b.允许的，因为书面承诺弥补任何损失可以保护客户免受损害
- c.如果分公司经理事先口头同意该赔偿安排，则允许
- d.被禁止的，因为代表不得向客户保证不亏损或不当分担损失✓
向客户保证不亏损，或不当分担客户账户，是被禁止的。代表不得承诺弥补损失；这样做曲解了投资的本质并违反 FINRA 规则。FINRA Rule 2150
根据 FINRA 规则，注册代表通常只有在以下情况才可分享客户账户的盈亏：
- a.代表向客户出具签署的保证书，承诺以个人资金弥补账户的任何损失
- b.公司事先书面批准，且分享比例与代表本人的出资相称✓
- c.客户是直系亲属，FINRA 称这免除了公司书面批准的必要
- d.账户是全权委托账户且客户净资产超过 100 万美元，属于 FINRA 的自动豁免
分享客户账户仅在获得公司事先书面批准的情况下允许，且通常只能与代表本人投入账户的资本成比例。保证不亏损则从不允许。FINRA Rule 2150(c)(1)(A)
一名代表向一位富有的客户请求个人贷款以支付自己的开支。根据 FINRA 规则，这是：
- a.须通过在贷款前提交的 U4 表格修订件事先向 SEC 报告
- b.只要客户的净资产超过 D 条例（Regulation D）的合格投资者门槛即被允许
- c.通常被禁止，除非符合狭窄条件且公司书面程序允许并批准✓
- d.无需公司任何批准即被允许，只要贷款总额保持在 100 美元以下
向客户借款（或向其放款）通常被禁止，除非该安排符合狭窄例外（如直系亲属或放贷业务关系）且公司书面程序允许，通常需通知和批准。它带来严重的利益冲突。FINRA Rule 3240
一位客户要求开立一个仅以编号标识的账户，以对公司隐瞒账户所有人的身份。这可以吗？
- a.可以，只要客户对每一笔买入都全额以现金支付，编号账户即被允许
- b.不可以；公司可以为保密而使用编号，但仍须了解并记录真实账户所有人的身份✓
- c.可以，编号账户的设计目的就是同时对公司本身隐瞒所有人的身份
- d.不可以；FINRA 要求每个账户在对账单上都以所有人的完整法定姓名命名
公司可以出于保密使用账户编号或符号，但仍须取得客户所有权的签署声明并了解真实账户所有人的身份。对公司隐瞒所有人身份会违反 CIP 和记录保存规则。
与基本现金账户相比，客户开立并使用保证金账户须额外签署什么文件？
- a.所持每个仓位的发行人 10-K 年度报告的签署副本
- b.保证金（信贷）协议，通常还有抵押协议✓
- c.无需任何其他文件，因为新账户表格已经授权保证金交易
- d.所持每个仓位的经公证的股息再投资选择书
与基本现金账户不同，保证金账户要求客户签署保证金（信贷）协议，通常还有抵押协议和贷款同意书。这些记录借贷关系和公司的权利，是保证金交易的前提。
两名交易员反复相互买卖同一证券，实益所有权毫无变化，以制造活跃成交量的虚假表象。这种操纵被称为：
- a.抢先交易客户订单 (front-running)
- b.对零售客户账户的过度交易 (churning)
- c.利用重大消息的内幕交易 (insider trading)
- d.洗售交易 (wash trading / 对敲)✓
洗售交易和对敲涉及制造活动假象而实际实益所有权没有真正变化的交易,误导其他投资者对供给、需求或流动性的判断。抢先交易(front-running)是抢在已知的客户待执行订单之前交易以牟利,过度交易(churning)是在客户账户中过度买卖以赚取佣金;两者都不要求交易双方实际所有权不变。内幕交易(insider trading)是利用重大未公开信息交易,与制造虚假成交量是不同的违法行为。Securities Exchange Act of 1934
在开户或服务账户时，以下哪项最明显是反洗钱危险信号？
- a.详细询问某只基金的费用率及其分档折扣（breakpoint）表的客户
- b.提供有效政府身份证件并以文件证明清晰、可核实的资金来源的客户
- c.通过每月自动工资代扣定期向 IRA 适度供款的退休人士
- d.不愿提供身份信息、想在没有明确商业目的下快速转移资金的客户✓
不愿提供身份证明、对资金来源保密、以及没有明显商业或合法目的的交易都是经典的反洗钱危险信号。提供有效证件和清晰资金来源属正常预期行为。Bank Secrecy Act
根据 FINRA 规则 2210，'函件' (correspondence) 通常指在 30 天内分发给多少零售投资者的书面通讯？
- a.25 位或更少✓
- b.超过25位
- c.最多100位
- d.仅机构投资者
根据 FINRA 规则 2210(a)(2),函件(correspondence)是在任何30个日历日内分发给25位或更少零售投资者的书面通讯。分发给超过25位零售投资者则成为零售通讯,须适用函件所没有的主管批准和备案要求。仅发给机构投资者的是机构通讯。该定义中不存在100位收件人的门槛。FINRA Rule 2210(a)(2)
根据 FINRA 规则，关于机构通讯以下哪项通常正确？
- a.它们必须由注册主管（principal）事先批准，并在 10 个营业日内向 FINRA 广告监管部门（Advertising Regulation Department）备案
- b.一旦收件人符合机构投资者资格，它们即免于 FINRA 的所有内容和监督规则
- c.只有在零售投资者最终收到副本时,内容标准才适用于它们
- d.它们不受与零售通讯相同的使用前主管批准要求约束，但仍须受监督且不得具误导性✓
根据 FINRA 规则 2210(b)(3),机构通讯在使用前不需要主管批准,但公司必须制定书面程序对其进行审查和监督。它们不像某些零售通讯那样需向 FINRA 备案,而规则 2210(d) 的内容标准仍然适用,因此无论接收者是谁,它们都必须公平、平衡且不得具误导性。收件人符合机构投资者资格并不使公司免于内容或监督规则,内容标准也不取决于之后是否有零售投资者看到副本。公司还必须确保机构通讯不被转发给零售投资者。FINRA Rule 2210(b)(3)
通常，在年满 59 岁半之前从传统 IRA 提取收益且无适用例外时，除按普通收入纳税外，还须缴纳多少额外罚金？
- a.10%✓
- b.20%
- c.15%
- d.50%
在年满 59 岁半之前从传统 IRA 提前分配，除普通收入税外通常还须缴纳 10% 的额外税，除非有适用例外（如某些医疗支出、限额内首次购房或残疾）。Internal Revenue Code
一名代表将客户的支票'临时'存入代表自己的个人银行账户，然后再转入经纪账户。这是以下哪种行为的例子？
- a.只要客户事后书面确认就属于允许的做法
- b.将客户资金与代表本人资金不当混同✓
- c.一种允许的便利做法，因为资金在当天就到达经纪账户
- d.一种允许的支票处理例外,只要主管事后批准即可
将客户资金放入代表的个人账户,即使短暂,也是将客户资金与代表本人资金不当混同,违反禁止不当使用客户资金的规则(FINRA Rule 2150(a))。客户事后的书面确认、主管事后的批准,以及资金当天到达经纪账户,都不能补救这一违规,因为资金从一开始就应通过正当的公司渠道处理。FINRA Rule 2150(a)
一名代表得知一位持有个人账户的客户已去世。适当的即时行动是什么？
- a.根据客户最后的口头指示继续交易该账户
- b.撤销未成交订单、冻结账户，并在释放资产前等待适当的法律文件✓
- c.立即卖出所有持仓，为遗产受益人锁定收益
- d.立即将所有资产转给作为最近亲属的客户在世配偶
得知客户去世后，公司应撤销未成交订单、将账户标记为已故，并在收到确定资产受益人的必要法律文件（如遗嘱执行证明书或死亡证明）前不允许进一步交易。
两位无关联的投资者各自希望在去世时其在联名账户中的份额传给自己的继承人，而非对方。他们应选择哪种登记方式？
- a.单一个人账户
- b.共有权 (TIC)✓
- c.JTWROS
- d.以其中一位所有人名义的 TOD
共有权让每位所有人持有独立的份额，去世时传给自己的遗产/继承人，适合无关联的共同所有人。相反，JTWROS 将已故者的份额传给在世所有人。
在收集信息以为新客户提供适当推荐时，以下哪项与客户的投资概况关系最小？
- a.风险承受能力和投资期限
- b.财务状况和需求
- c.客户最喜欢的运动队✓
- d.投资目标和经验
适当性要求了解客户的投资概况：年龄、财务状况、税务状况、目标、经验、投资期限、流动性需求和风险承受能力。与财务无关的个人琐事（如最喜欢的运动队）不属于该概况。FINRA Rule 2111
以下哪种情形通常不属于非法内幕交易？
- a.投资者基于自己对公开可得盈利报告的分析进行交易✓
- b.员工知悉未公布的 FDA 批准而买入股份
- c.律师在交易公开前使用客户的机密并购细节进行交易
- d.董事将未披露的季度亏损透露给朋友
基于公开信息或自己合法研究进行交易是合法的。内幕交易要求在违反义务的情况下基于重大非公开信息交易。其他选项都涉及不当获取或使用的重大非公开信息。Securities Exchange Act of 1934
CTR 与 SAR 的关键区别是什么？
- a.SAR 只有在获得客户书面同意后才可提交，而 CTR 则对客户保密
- b.只有在客户明确要求公司为该账户提交时，两份报告才会送交 FinCEN
- c.公司提交 CTR 是自愿的，而即使活动明显看似可疑，提交 SAR 也是可选的
- d.CTR 针对超过金额门槛的现金交易提交；SAR 针对可疑活动提交，与金额门槛无关✓
CTR 由营业日内超过 10,000 美元的现金交易触发，纯粹基于金额。SAR 由看似可疑的活动（如可能的洗钱）触发，公司不得向客户通风报信已提交 SAR。Bank Secrecy Act
一名代表拥有经公司接受的有效书面全权委托授权。她未先致电即在客户账户中买入一只适当的股票。这构成违规吗？
- a.否，但这样的全权委托仅在客户是代表的直系亲属时才被允许
- b.是，因为代表在每一笔订单录入前都必须致电客户取得批准
- c.否，因为有效的全权委托授权允许在交易适当且妥善记录的情况下无需就每笔订单事先咨询即可交易✓
- d.是，因为 FINRA 禁止在任何零售经纪账户中使用全权委托授权，无论是书面还是口头
在拥有经公司接受的有效书面全权委托授权时，代表可在不就每笔交易联系客户的情况下下达适当的订单，前提是订单标记为全权委托且账户受妥善监督。若无此授权，同样的交易将属未授权。FINRA Rule 3260
禁止'私下销售' (selling away) 主要是为了确保：
- a.客户可以免付任何场外投资发行的佣金
- b.代表在公司之外进行的交易中赚取更高的佣金
- c.公司能监督其代表的证券交易以保护客户✓
- d.只有机构投资者获准购买私募配售证券
私下销售被禁止，是因为在公司不知情下进行的私募证券交易脱离其监督，使客户暴露于未经审查、可能欺诈的投资。要求事先通知和批准使公司能够监督并保护客户。FINRA Rule 3280
一名代表想在发给零售客户的宣传册中加入'本基金保证一年内让您的钱翻倍'这一措辞。根据 FINRA 通讯标准，这是：
- a.FINRA 规则 2210 要求会员公司发给客户的每一份零售基金宣传册中都必须包含的披露用语
- b.被禁止的，因为通讯必须公平、平衡，不得虚假、夸大或承诺具体结果✓
- c.可接受，因为注册主管（principal）的事先书面批准可以弥补夸大的业绩主张
- d.只要该保证以小字号脚注形式出现在宣传册的披露事项中即可接受
FINRA 通讯规则要求内容公平、平衡、不误导。承诺保证或具体的投资结果，或作出夸大或无依据的主张，无论主管是否批准都被禁止。FINRA Rule 2210
发行人将新创造的证券直接卖给投资者并获得销售收益，这发生在哪个市场？
- a.二级市场（流通市场）
- b.场外交易市场(OTC)
- c.一级市场（发行市场）✓
- d.第三市场
在一级市场中,发行公司出售新证券并获得筹集的资金。一旦这些证券开始在投资者之间交易,交易就发生在二级市场,此时发行人不再获得收益。场外交易市场(OTC)是交易商议价、买卖已发行证券的场所,第三市场(在场外交易的上市股票)同样属于二级市场。发行人不会从二级市场交易中获得任何收益。Securities Act of 1933
一位投资者在交易所从另一位投资者手中买入某已上市公司的100股股票。该交易发生在哪个市场？
- a.一级市场
- b.承销市场
- c.新发行市场
- d.二级市场✓
已发行在外证券在投资者之间的买卖发生在二级市场。发行公司不是该交易的一方，也不会收到所交换的任何款项。